医药生物行业周报：关注基药目录调整，中药放量可期!

　2024年03月16日 开源证券 余汝意

　　回看历史：政府多维度考虑群众需求，基药目录阶段性“查漏补缺”

　　我国1979年成立国家基本药物遴选小组，开始参与WHO基本药物行动计划，1982年公布首版《国家基本药物目录》（NEML），并在2009年之前先后对该目录进行了5次调整。2009年4月，国务院办公厅发布《关于深化医药卫生体制改革的意见》，标志着正式启动国家基本药物制度建设工作，随后发布了三版NEML目录，分别是2009版、2012版、2018版（现行），并逐步推出保供应、“986”药占比考核等政策助力基药使用落实到基层。

　　2018版基药目录启示：立足疗效动态调整，调入目录放量可期

　　2018版《国家基本药物目录》主要由说明、化学药品和生物制品、中成药、中药饮片、索引等部分组成，在整体结构上与2012版无较大差别。但在中成药方面存在部分细分方向变动。例如，一级分类中新增儿科用药，并在儿科用药的二级分类中分别加入了解表剂、清热剂、止咳剂、扶正剂、安神剂、消导剂。同时新增多种适合儿童使用的小规格制剂和冲服剂型、口服溶液剂等，表明国家对儿童这一特殊用药人群的重视。此外，统计2018版《国家基本药物目录》中新增药品并根据PDB数据统计分析发现，不同类别新增用药总销售额在2019、2020、2021、2022均有相对持续的放量情况，尽管部分产品销售在2020-2022年间受新冠疫情因素扰动，但整体利好目录产品销售大趋势不变。

　　展望未来：基药目录调整呼声提高，多类中药产品有望被纳入

　　《国家基本药物目录》原则上3年调整一次，但自2018版基药目录出台后一直未曾调整，因此在2024年的全国“两会”中，有来自药企、医院等医药领域的全国人大代表提出加快基药调整步伐，同时建议将慢性病用药、国产创新药等多类药品纳入新版基药目录中。我们认为随着近几年国家对中药创新传承的大力支持，在新一轮基药目录调整中，有望进一步增加中药功能主治范围，纳入临床必需、疗效确切的医保/非医保药品。

　　推荐及受益标的

　　推荐标的：

　　制药及生物制品：九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、康诺亚、恒瑞医药、神州细胞；

　　CXO：泰格医药、百诚医药、圣诺生物、诺思格；

　　科研服务：毕得医药、奥浦迈、药康生物；

　　医疗器械：迈瑞医疗、翔宇医疗、可孚医疗、戴维医疗；

　　零售药店：益丰药房、健之佳；

　　中药：悦康药业、昆药集团、康缘药业、羚锐制药；

　　医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；

　　疫苗：康泰生物。

　　受益标的：

　　制药及生物制品：艾迪药业、奥赛康、一品红、海思科、科伦药业、天坛生物、首药控股、百济神州；

　　CXO：万邦医药、诺泰生物；

　　科研服务：皓元医药、诺唯赞；

　　中药：太极集团、方盛制药；

　　零售药店：大参林、漱玉平民；

　　医疗服务：爱尔眼科、固生堂、华夏眼科；

　　医疗器械：安图生物、迪瑞医疗、新产业、亚辉龙、九安医疗、祥生医疗、维力医疗。

　　疫苗：智飞生物、康华生物、百克生物；

　　原料药：仙琚制药、奥锐特、健友股份、苑东生物。

　　风险提示：政策推进不及预期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。