2023年一季度市场分两个阶段:1月份表现为春季躁动为特征的复苏交易,以新能源为代表的赛道股带领市场普涨;2、3月份因进入财报真空期,叠加产业政策如大力发展数字经济、建立具有中国特色的估值体系等一系列催化剂,市场热点逐渐演化为以计算机为龙头,AI、信创、芯片、通信基础设施、传媒、游戏等领域多点开花,且与基建等央国企估值修复轮番演绎的主题性行情。由于增量资金缺乏且市场热点集中,非热点板块出现了一定抽水效应,即使相对景气度仍然持续且估值回到合理偏低水平,但在存量博弈环境下大部分板块均缺乏机会甚至存在一定程度的卖出压力,因此一季度主动管理基金包括指数增强类基金跑赢指数难度较大。
本基金在操作中恪守基金合同,采用指数增强策略,严格控制跟踪误差及其他风险属性。使用量化选股手段,努力挑选盈利质量高、盈利增速稳定、估值合理的中盘绩优股票。选股风格偏向长期基本面,较好的控制了持仓换手率与交易成本。持仓结构分散以控制个股风险,仓位保持合理稳定。本报告期内,本基金增加了传媒、纺织服装、消费者服务的配置,减少了食品饮料、医药、家电的配置。