今天，基金一季报公布完毕了，已经有不同的基金公司排名出现了，我也看到两个版本了，比如图一，图二，数据之间略有差异，比如FOF基金持有自己基金公司的规模是否重复计算，ETF联接基金是否重复计算等等。

图1：

图2：

细节有差距，但是整体上趋势没什么问题：

1、得宽基ETF者得天下。
大家已经看到了，在一季度，华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏这四家基金公司的沪深300ETF，华夏的上证50ETF还有南方的500ETF都相当程度上获得了汇金的增持。
现在基金不好买，别人家汇金增持动辄百亿，这个对各家公司影响很大。
易方达，华夏，咱就不说了。

举个典型例子，比如华泰柏瑞，一个季度公司规模排名前进6名，非常亮眼，套用一个歌名就是一季度最亮的星。

我粗略算一季度最少汇金增持810多亿华泰柏瑞沪深300ETF，平均下来估计有900亿，增持了一个中小型基金公司，图三。

现在你说就这个行情，你卖什么基金，一个季度能带来八九百亿的增量？

现在QDII额度大家都紧张，美股又到了一个分歧的点位，这两年新的宽基ETF比如中证2000，中证A50还刚起步，还早。
所以市场的竞争还是要回归到传统几个大的宽基之上。

其实美国也是这样，美国ETF市场非常丰富，产品创新可以说是每周都有，但是美国最大的几个股票类ETF还是标普500或是纳斯达克100的ETF，这就是核心和主干。
2、债券基金
最近这一年，债券走的相当不错（尤其是跟股市一对比），所以固收大厂，规模也增加不少，比如固收特色的永赢，又双叒叕进入前20名了。
3、行业基金
很多人知道，我非常喜欢观察和点评招商中证白酒基金，这个基金很有意思，有两个特性：
唯一性。
全市场唯一的中证白酒指数基金，独一份，鹏华基金有一个酒ETF，但是那里面有啤酒等等。
白酒股价高。
白酒股的每股股价更贵，全市场最贵的个股就是白酒股贵州茅台，一股1000多块，1手十几万，很多股民、基民搞不起一手茅台，真的，但是白酒基金可能10块钱就玩。
所以很多股民、基民拿着白酒基金高抛低吸，涨了就卖，跌了就抄底。
所以你看图四，去年2、4这两个季度，白酒大跌，跌幅都远超沪深300，跌幅均超过10%。

但是图五，图六显示基民整体上在踊跃抄底，越跌越买，C类份额一个季度的申购量，比以前的存量都多。

图五这是23年4季度：

图六是23年2季度，基金跌，基民买。

今年1季度，白酒小幅上涨，没几个点，结果基民开始止盈了。

不需要什么投资者教育，基民自己玩的就很溜，玩的一手高抛低吸。

这就有矛盾了：别的指数基金，尤其是宽基来说，越涨规模越大，招商中证白酒指数基金越涨，可能卖的人越多。

可以说招商中证白酒指数基金，这是一个非常成功的指数基金，基民熟练的把这个基金当工具，高抛低吸，但是这个基金却对基金公司来说压力很大，有点逆周期的意思，别家基金涨了，规模也涨，这基金正好反过来，业绩涨了，规模不一定涨，反而可能规模跌。
其他行业基金也有类似情况，但是其他行业基金或多或少有竞品，所以我非常喜欢拿招商中证白酒指数基金来当作行业基金的例子。