2022年3季度,全球资本市场都走势欠佳,港股也未能独善其身,出现了比较明显的跌幅。
在3季度,港股走势不佳的影响因素主要有以下几个方面:
首先,受疫情及其它多方面因素影响,宏观经济走势相对较弱。最新公布的宏观经济数据,1-8月份固定资产投资同比增长5.8%、8月份工业增加值同比增长4.2%、8月份社会零售总额增速5.4%,这表明整体增长势头仍然偏弱,中国经济仍然在弱势修复中。
其次,由于今年的宏观经济疲弱,因此成份股公司的半年报业绩欠佳,成份股总体盈利水平出现了大幅下降。上市公司总体盈利水平大幅下降,会导致股票估值水平大幅向下修正,这对指数走势造成极大的压力。
再次,在3季度,美联储持续采取较为激进的紧缩性货币政策,从资金面上对港股产生了负面影响。本季度美联储进行过两次加息,每次加息75bp,从而将联邦基金目标利率区间提升至3.0-3.25%之间,同时还采取了缩减资产负债表的货币政策。
但是,尽管美联储持续采取较为激进的加息路径,但美国通胀水平仍然居高不下,俄乌冲突的加剧及近期OPEC大幅消减原油产量,进一步加剧了通胀压力,这也使得市场继续提升了未来的加息预期。
目前,港股仍处下探寻底的阶段,但估计已有进入寻底尾声阶段。但由于港股的估值水平已经非常低,指数大幅下探的空间不大。如果有一些催化剂的出现,可能会导致港股出现上涨行情。
本基金为被动型指数基金,其投资目标就是要复制指数的收益率。本基金将坚持被动型的指数化投资理念,持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法,以期更好地跟踪指数,力争将跟踪误差控制在较低的水平。
截至本报告期末恒生中小A的基金份额净值为0.794元,本报告期基金份额净值增长率为-15.98%;截至本报告期末恒生中小C的基金份额净值为0.791元,本报告期基金份额净值增长率为-16.03%。同期业绩比较基准收益率为-22.23%。