公告日期：2024-01-19

鹏华普天收益证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华普天收益混合

场内简称 鹏华收益

基金主代码 160603

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2003 年 7 月 12 日

报告期末基金份额总额 183,140,368.55 份

投资目标 普天收益证券投资基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为
宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充分
控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 1、普天债券投资基金投资方法

（1）本基金为债券型基金。为保证明确的投资风格，普天债券投资
基金设定了稳定的仓位比例。在正常市场状况下，本基金对债券等固
定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%，股票等权益类品种
的投资比例不超过基金资产的 20%，现金或到期日在一年以内的政府
债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备
付金、存出保证金、应收申购款等。

（2）债券投资方法：

①确定债券投资组合的目标久期

利率水平的变化对债券投资的回报会产生巨大的影响，但我们认为没
有人能够对其趋势做出持续和精确的预测。鉴于利率预测错误可能增
加投资组合的风险从而导致业绩表现恶化，我们不对其作赌注式的投
资。为控制风险，我们采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。

普天债券投资基金以收益率与安全性为导向进行配置。
②确定期限结构配置
各类债券资产在期限结构上的配置是我们所选择的收益率曲线策略在资产配置过程中的具体体现。其做法是，根据我们对收益率曲线形状的变化预期，采用总收益分析法在下述的三种基础类型中进行选择：
a.子弹组合：即使组合的现金流集中在投资期到期日附近；
b.杠铃组合：即使组合的现金流尽量呈两极分布；
c.梯形组合：即使组合的现金流在投资期内尽可能平均分布。
③确定类属配置
债券资产在类属间的配置是收益率利差策略在资产配置过程中的具体体现，系根据国债、金融债、政府保证公司债券、其它高质量的公司债券以及可转换债券之间的相对价值决定。我们考察它们的相对价值以等价税后收益为基础，以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类属收益的基本面分析。
④个券选择
由基金小组通过“利率期限结构模型”拟合出市场即期利率曲线和市场预期的远期利率曲线，再根据对宏观经济、替代市场、利差因素以及技术因素等方面的分析预测不同情景下的远期利率曲线，然后对债券进行绝对收益和相对收益分析并归……
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