#央企红利50#

大家好，今天我在【中银中证央企红利50指数】（020250/020251）的讨论区和大家讨论讨论央企红利策略在现在行情下的有效性。大家也看到了，在1月份那样向下跌穿2800点的行情之下，红利策略显示出了较好的防御性。而在2月份突破3000点后，红利策略又能跟上行情的演绎。那么央企红利指数是不是能让红利策略更加有效呢？今天让我们就从这三个方面来讨论一下：

一、红利策略有防御性

所谓高股息策略就是用诸如高股息率，高股息增长率或预期高股息增长率等作为选股标准，得出一篮子股票。因为这种高股息率是建立在公司稳定高分红的基础之上，所以也叫红利策略。说得简单点，高股息策略相当于红利策略。

那么，公司稳定高分红就能有更强的防御性吗？事实上的确如此。这点的底层内核在于，决定股市长期回报的最关键三个因素是初始投资时刻的股息率、投资期内的盈利增长率和投资期内的市盈率变化率。

我们能发现，净利润增长和估值变化很难对收益率提供正向贡献时，股息率越高就意味着收益率越高。

二、红利策略不止于防御

进入春节节后，市场环境转暖，让我们看看高股息策略（红利策略）能不能跟得住呢？

复盘自中证红利全收益指数有数据以来的绝对收益数据，明显能看出来，虽然市场下跌时红利策略防御属性明显，但如果市场发生的是大跌，那么红利策略也无法独善其身，只是跌得更少。但是如果市场是小跌，小涨或者大涨时，红利策略也会获得绝对正收益。

这也就是最近两年，红利产品比较受投资者追捧的底层逻辑——防御性强，由转弱强也能跟随！

三、央企红利，提升红利策略的防御性和稳定性

中证央企红利指数，是红利指数中很有特色的一个指数。说到选择哪些标的，来力求确保分红的稳定性，央企红利产品就应运而生。央企，国民经济的压舱石、稳定器；金融央企更是国民经济的血脉。大家都知道持续高分红的前提是公司基本面稳定，而央企的基本面也相对比较稳定。

现在，中银基金的【中银中证央企红利50指数】（020250/020251）正在火热募集当中。这只新产品跟踪中证央企红利50指数，这个由50只高ROE、高股息率上市央企组成的指数。这只指数基金产品的基金经理赵建忠担任。赵经理有着16年证券从业资历，擅长宽基指数的跟踪和研究。我觉得，接下去可以把握中证央企红利50指数能攻能守这样的特性，关注中银基金新产品【中银中证央企红利50指数】（020250/020251）。@中银基金 @中银基金 赵建忠

$中银中证央企红利50指数C(OTCFUND|020250)$

$中银中证央企红利50指数A(OTCFUND|020251)$

$中银主题策略混合A(OTCFUND|163822)$