10月经历了上证指数3000点的失而复得。时隔两个月，A股成交额也在10月30日重返万亿元。投资应该秉持什么心态？

有人说：“要买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。”

还有人说：“我们常常高估一年能做的事,低估长期所能做的事。”

最近就有一只立足长期、“亏钱少收费、赚钱再分钱”的基金即将新发——那就是由拟任基金经理何以广在兴证全球执掌的首只基金：兴证全球可持续投资三年定开混合型基金（代码019384），11月13日-30日新基发行在即。

大家关心的“浮动费率”究竟是什么意思？适合怎样的投资者呢？我们来为您解答。

【基民提问】管理费与业绩挂钩，是什么意思？

可以打个比方：如果有以下两家公司，你可以投资其中一家公司，你会偏好哪一家呢？

  A公司制度规定：每月给员工“固定薪酬”，且没有奖金；

  B公司制度规定：每月给员工基础工资，但会额外根据每个员工的销量提取奖金，而如果销量不佳，则工资会下调。

大家很可能会想：对于A公司的员工，不论工作好坏，都拿一样的收入，更多要靠自觉主动承担责任；而B公司的员工，收入会上下浮动，更可能与公司“共甘共苦”，形成利益和风险共担。

基金与之存在部分相似之处，投资者买入一只基金，会期望基金管理人与其“统一战线”，而基金管理人则受到委托，进行代客理财。如果基金的管理费率与基金业绩挂钩，基金管理人就类似B公司的员工，受到更多的约束或激励。

管理费与业绩挂钩，意味着“多赚多收、少赚少收”，也就是基金公司按照封闭期内基金的业绩来决定管理费率的高低。

【基民提问】管理费率与业绩挂钩，有什么优势？

首先，将管理费与投资业绩挂钩，使得基金管理人与持有人更加“同甘共苦”，激励基金经理做好投资业绩。其次，在不盈利或业绩不佳时，执行了相对更低的管理费费率，一定程度上能够在业绩不佳时降低持有人的成本。

对于2023年新一批与业绩挂钩的浮动费率基金，还需补充几点说明：

  如果封闭期内基金不赚钱，仍会收取一定的管理费，而不是完全不收。

  目前，新一批与业绩挂钩的浮动费率基金都设有“三年定期开放”机制，意味着在基金成立后的三年内无法赎回，适合认可长期投资的基民。

【基民提问】管理费如何与业绩挂钩？

兴证全球可持续投资三年定开基金的管理费由两个部分构成：

基础管理费+业绩报酬

注：兴证全球可持续投资三年定开基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）20%+中债综合（全价）指数收益率20%。开放期内，本基金不收取基础管理费。封闭期内，本基金的基础管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提。基础管理费的50%，每日计提按月支付。基础管理费的剩余50%，若封闭期期末净值小于或等于期初净值，该费用全额返还至基金资产；否则在封闭期后次月月初的5个工作日内支付。

总结来说，管理费是持有基金的成本之一。投资者选择基金，根本上要关注基金公司、基金经理的长期投资管理能力，根据自己的需求进行选择。兴证全球可持续投资三年定开基金（代码019384）11月13日-30日信心发行，期待与您共见时间的玫瑰！

何以广

兴证全球可持续投资三年定开基金拟任基金经理

清华核科学与技术本科、博士

4年研究 + 8年基金管理经验

“浮动费率对业绩提出了更高的要求，我会努力追求可持续的良好业绩。我们也会考虑环境、社会和公司治理因素，筛选对社会、人类能做出可持续贡献的好公司，不仅包括新兴产业的标的，也包含传统行业对员工好、对客户有用、对社会能创造价值的优秀公司。

大势来看，我认为当前可能是较好的长期投资起点；加入兴证全球基金后，我希望能做对社会更有意义的事情，立足当前市场，我会专注、勤奋地为投资者争取长远、可持续的回报，这也是我的责任和目标。”

——兴证全球可持续投资三年定开基金

拟任基金经理何以广

风险提示：本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为：沪深300指数收益率60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）20%+中债综合（全价）指数收益率20%。本基金股票资产投资比例为基金资产的60%—95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%），但每个开放期开始前3个月、结束后3个月以及开放期期间不受前述投资组合比例的限制。本基金以三年为一个封闭期，在封闭期内不办理申购与赎回业务，也不上市交易，因此本基金存在封闭期内无法赎回基金份额的情况。本基金的基金管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成，而基础管理费、业绩报酬取决于基金封闭期内净值增长情况及年化收益率情况，因此投资者在认/申购本基金时无法预先确定本基金的整体管理费水平。本基金公布的基金份额净值中，为按1.0%/年收取管理费的净值。本基金封闭期内（封闭期最后一天除外）披露的基金份额净值为已扣除或有管理费但未扣除基金管理人业绩报酬前的基金份额净值，可能因为封闭期最后一天或有管理费划归基金资产或计提业绩报酬导致基金份额净值发生波动。投资者实际可得的份额净值可能与披露净值不同。投资者实际赎回金额，以登记机构确认数据为准。虽然本基金采用浮动管理费加提取业绩报酬的模式，但这并不代表基金的收益保证，即封闭期到期时，存在年化收益率低于8%甚至为负的可能性。拟任基金经理何以广投研经历：2011年6月-2015年6月，任长城基金行业研究员；2015年6月至2023年2月任长城基金基金经理，曾任长城基金总经理助理兼公募基金投资决策委员会委员、研究部总经理。可持续投资策略指秉承可持续投资原则，不仅关注企业的财务表现，同时充分评估公司在环境、社会和治理表现，以期在追求长期稳定财务回报的同时，也促进全球可持续发展目标的实现，并推动联合国的17个可持续发展目标（SDGs）的实现，不作为收益承诺和业绩保证。本基金将仅通过港股通投资于香港股票市场，不必然投资港股通标的股票。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。