#投基还看小微盘#今年以来，在市场整体震荡调整，大盘及中小盘均表现偏弱的情况下，微盘股成为市场中表现较为强势的一种风格。2021年以来，A股开启了新一轮小盘行情，业绩突出的万得微盘股指数备受市场关注，不仅连续五年（2019年起）的年收益为正，且2023年累计收益一度超越50%。

微盘股为什么表现强势？

1、政策持续利好

2019年以来，资本市场政策不断向中小企业倾斜，科创板和创业板注册制改革，进一步降低了创新成长企业的上市门槛，为中小企业提供了更加便利的直接融资渠道，小微盘风格迎来利好。

另外，2023年8月，证券交易印花税实施减半征收，有助于提升市场活跃度，同时推动小微盘股的交易活跃度提升。同时，股市结构性改革针对小微盘股市场推出了多项改革举措。

2、贴近国家产业升级发展趋势

小微盘股的产业分布多集中于技术密集型产业，更加贴近国家当前产业升级、高质量发展的大趋势，其中“专精特新”小巨人占比高，比传统的大中盘宽基指数高。

3、微盘股受北向资金影响小

今年以来北向资金呈现持续流出的状态，对当前大中市值股票产生了一定的影响。而外资对微盘股票配置相对较少，所以受到外资流出的影响也相对较小。

4、市场环境有助于微盘股表现

微盘股具有逆周期投资属性，与宏观经济呈现负相关的关系，在经济弱复苏、流动性相对宽松的环境下，该类标的表现相对较好。

当前微盘股相对大盘股性价比高。一是在估值上，多数微盘股处于成长初期，盈利能力和相应估值尚未稳定、合理，有更多空间挖掘其中的非合理估值；二是在相对业绩上，微盘股业绩弹性高，当前具备相对业绩优势。

长城量化小盘A（007903）、长城量化小盘股票C（019272）作为一只紧跟微盘股指数的权益基金，持仓相对分散、均衡，基金规模较小。长城量化小盘正是对标中证1000，通过分散持股降低行业集中度，并通过优化后的AI量化模型挖掘超额收益。

今年以来小微盘股表现确实不错，长城量化小盘不仅可以分散化投资、减少波动，避免主观判断，不易受市场杂音干扰。同时可以密切跟踪市场，在波动中更能够及时把握住机会。而布局长城量化小盘A/C来分散风险我认为是不错的机会。@长城基金