【行情解盘——深成指延续反弹涨1.12%】

       3月1日，市场全天震荡走高延续反弹，深成指领涨。截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨1.12%，创业板指涨0.94%。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。沪深两市今日成交额10553亿，较上个交易日放量27亿，成交额连续3日破万亿。北向资金全天净买入166.03亿。北向资金全天净卖出53.33亿。

【热点速递——泛AI全线走强，消费电子表现强势】

       泛AI全线走强，并开始向液冷服务器方向扩散。今日液冷、CPO方向涨幅靠前，浪潮信息、紫光股份、光迅科技、汇源通信等涨停；ChatGPT、多模态方向午后拉升，海天瑞声涨超10%，三六零、苏州科达涨停。消息面上，英伟达顶级盛会GTC 2024即将来袭，综合多家媒体报道，英伟达预计将在本次大会上推出Blackwell架构的B100 GPU，而B100搭载的散热技术从原先的风冷转为液冷。

       消费电子概念股集体走强，超频三、福蓉科技、卓翼科技、智微智能等10余股涨停。消息面上，2024年世界移动通信大会于2月26日至29日在巴塞罗那开幕，小米、荣耀、Tecno等智能手机厂商展示其最新机型，联发科展示其芯片终端AI运算能力，三星公布设想中的GalaxyRing智能设备的设计，展示最新的科技成果和创新产品。

【热点解读——计算机再度领涨！能追吗？】

       近期受多重利好消息提振，国产算力板块持续上涨，计算机行业则以超22%的区间涨幅领跑31个申万一级行业，主流ETF云计算AH（517390）、计算机ETF（159998）近10日涨幅近20%，持仓股中AI算力股涨幅惊人，中科曙光近10日涨幅超52%，紫光股份涨超37%，浪潮信息涨超29%。

       最新消息面上，2月29日，贵州向72家省内外企业发放首批“算力券”，以用于其购买当地算力服务或数据交易产品时抵扣一定比例费用。此外，英伟达对华“特供版”AI芯片H20的终端产品已可接受预订。根据草根调研，单卡售价根据性能外推预期在1.3-1.4万美金。从产业得知，国内有两家大厂已向英伟达下订单采购数万片H20。同时，英伟达另一中国特供版芯片L20 PCIE目前也在测试中，即将启动采购。

       我们认为，两家大厂关于H20的大单并不会冲击国产算力演绎逻辑。国产算力的趋势是明确且不可逆的。一方面，我国对芯片国产化的支持力度强而持续。国产芯片持续自主迭代，在实践中性能得到大幅提升。另一方面，近年来外部环境恶化，收紧我国获取先进计算能力的途径。算力国产化是必由之路。

       在近期，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。会议强调“要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心”。我们继续强调重视AI算力板块机会，同时重视国产算力的扩散。国内算力基础设施国产替代趋势已初步体现，云计算AH（517390）、计算机ETF（159998）囊括了国产算力领域算力底座龙头，股价与估值有望得到修复，龙头公司作为具备核心自研能力以及智算服务器、智算解决方案、大模型布局的厂商，有望深度受益。

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