在当前宏观经济环境和美联储的明确降息预期下，配置黄金仍具备价值。

按照传统观点，黄金价格与美元实际利率呈负相关。当前，我们普遍预测美元实际利率将下降，因此看好黄金。黄金作为一种商品，其投资逻辑与整体宏观经济密切相关。与股票不同，黄金的价格上下周期通常较长，有时可持续数年甚至十年。考虑到去年美联储持续加息，黄金仍保持上涨趋势，当前预期美元利率将下降，黄金表现强势并不意外。因此，尽管黄金已有较大涨幅，但在当前宏观经济环境和美联储的明确降息预期下，配置黄金仍具价值。

另外，根据过去三年A股表现反映出我国经济增长进入新阶段。在此背景下，黄金与其他资产的低相关性成为其优势。将一部分黄金纳入投资组合，可提高投资组合的性价比。此外，黄金具有避险属性，考虑到国际地缘政治冲突如俄乌冲突、巴以冲突的升级，配置黄金具有现实意义。

综上所述，由于美联储降息预期和黄金的避险属性，目前投资黄金仍是一个合适的选择。

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