迈迈基金小百科|债券投资策略中的骑乘策略是什么意思?
骑乘策略是债券投资中常见的择券策略之一。
骑乘策略是指在买入一只债券时,随着持有时间的流逝,剩余期限缩短,债券收益率曲线在时间轴上加速下行,在选择卖出时,卖出的收益率明显比买入的收益率低,从而获得超额的资本利得。
具体举例来说,假如投资者买入一只剩余期限5年的国家开发银行债,到期收益率为2.5889%,那就意 味着 投 资 者如果一直持有该只债券到期,那么期间的投资收益率(年化)就是到期收盆率2如果投资者在持有3年后,在剩余期限只有2年时,卖出国家开发银行债(假设期间债券收益率曲线不变,实际情况中,债券收益率曲线每日在发生变化),则可以按照收益率曲线上2年期的国家开发银行债到期收益率2.2995%卖出。此时,在持有这只债券期间获得的收益率有:
应计利息Accrued interest
持有期间所获得的到期收益率。
骑乘收益Ride yield
随着剩余期限的减少,卖出时的收益率明显比买入时的收益率要低。。
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