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美国3月非农数据全面超预期，显示出劳动力供需两方都强，是美国经济全面健康的信号。CPI通胀数据同样全面超预期，同样反映出美国消费的热度。在两者共同作用下，市场对于美联储年内降息预期已经下降至2次以内，十年期美债利率重新上行至4.5%以上。
观点解读：
通胀影响纳斯达克指数吗？
张其思：通胀影响货币政策，货币政策影响美股走势，所以通胀是会对纳指有影响的。目前这个时间点上，我们面临的最核心的宏观利好因素就是美国降息，因为下行的利率对美股是具有非常强大的正面作用的。基本面上，下行的利率会降低企业融资成本，提高企业利润率，并且降低企业融资扩张的难度；流动性上，下行的利率降低了金融市场上的融资成本，使股市投资者能以更低的成本上杠杆，股市的流动性增强；资金流上，下行的利率使存款和债券这类安全资产的回报降低，相比而言股票的性价比提升，会将资金从安全资产中赶到股市里，利好权益类资产。因此，降息对于纳指而言是个重要的有利因素，所以分析美联储的降息节奏就非常重要了。那么要怎么分析呢？首先我们要抓住当前美联储高利率的根本原因，那就是美国在疫情期间向居民发放了天量的钱，导致经济中出现最高接近10%的恶性通胀，美联储为了遏制通胀而不得不暴力加息。所以现在我们判断美联储啥时候降息，就要看通胀这个问题有没有缓解、缓解有没有到位。过高的通胀是一个不好的事情，如果通胀回落的趋势良好，就给美联储打开了降息的窗口，对纳指是重大宏观有利环境。（数据来源：wind）
#美联储暴力加息何时休?##纳指六连跌！何时见底？#
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$$南方纳斯达克100指数发起(QDII)I(OTCFUND|021000)$
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