本季度市场分化显著,一方面由于经济复苏进程低于预期,和宏观经济相关度较高的资产出现显著下跌,以沪深300和恒生指数为代表;另一方面以人工智能、虚拟现实、智能驾驶为代表的新兴产业持续演进,相关资产涨幅较大。
本季度组合顺应市场脉络,一方面减持了和宏观经济相关度高、估值性价比不高的资产,另一方面继续聚焦在人工智能领域,增加了算力、应用等环节的资产配置。
短期来看,随着宏观经济数据的持续走弱,稳增长相关政策出台的概率也在逐步提升,叠加外部环境的阶段性改善,在较为悲观的预期下,和宏观经济相关度较高的资产有望迎来一轮预期修复行情。
中长期来看,我们认为国家推动经济结构性转型,实现高质量发展的决心是很坚定的,我们依然坚定看好通用人工智能带来的新一轮信息技术革命浪潮,并且这一技术还将应用在虚拟现实、智能驾驶、通用机器人等领域,其影响的深度和广度有望带来超越互联网浪潮。本组合将积极在上述相关领域寻找优质公司,力图分享产业爆发和企业成长的成果。