大家好，我是基金经理蔡目荣。

昨日（11月21日），地产股表现亮眼。房地产板块单日涨2.23%，在申万一级31个子行业中排名第一。近期地产利好消息频频，现在是配置地产板块的较好时机吗？

先来看看近期地产板块为何有所表现。我认为，主要有三个利好因素驱动：

一是央行、证监会、金融监管总局三部门召开金融机构座谈会，指出各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。

二是历时18个月的融创境外债重组正式宣告成功，这意味着融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。此次境内外债务重组的成功，或为未来经营回复创造条件。

三是人民币兑美元汇率走强，有利于国内市场资金风险偏好提升，也有利于房地产估值提升。

那么，往后看，房地产市场是否有望迎来拐点？

受房企信用风险事件冲击，10月全国商品房销售面积、销售额环比分别下降28.4%和25.9%，回落幅度超出季节性因素影响，11月以来30大中城市新房销售也出现超季节回落。不过10月百强房企销售规模保持稳定，拿地同环比增速转正，头部房企已出现复苏迹象。

从近期相关部门表态来看，房地产企业流动性问题得到高度重视，相关纾困政策在酝酿出台中，市场情绪也在持续改善。随着房地产市场政策的不断宽松，房地产市场或有望迎来修复。

我一直跟大家说，与经济修复和复苏相关的地产行业，仍然是一个非常重要的行业。房地产行业当前正加速出清一些过去高负债率和高杠杆的企业，行业“强者恒强”的现状将持续深化，优质房企未来有望获得更多的市场份额，仍具立足之处，长期价值犹在，这是典型的供给侧改革优化的逻辑。

感兴趣的小伙伴可以关注下$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$  。未来我将持续关注受益于经济复苏的方向，包括低估值的金融地产、大众消费品、服务消费、养殖和医药等板块的投资机会，同时我也会关注传媒、电子等板块的投资机会，当然我在配置时会非常重视板块和个股的估值性价比。

观点更新时间：2023.11.22

【相关基金】

【金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

注：基金管理人判定的华宝价值发现风险等级为R3-中风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。文中如涉个股内容，仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。三季度末持仓不意味着当前持仓，既往收益不代表未来收益。

数据来源：Wind，截至2023.11.21；资料来源：基金定期报告，截至2023.9.30。

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