#看好价值or看好成长#转眼2023年就剩下不到一个月了，如果试图总结前十一个月的A股行情，无论是“结构性熊市”的调侃，还是“买在3000点，亏在3300点”的自嘲，体现的都是今年行情的极致分化和难以把握，纵然市场不缺乏行情焦点，但投资者想赚钱却很难。然而，重重迷雾中，却有一种经典策略穿越了时间变迁与风格转换，凭借各时间段较领先的表现悄悄惊艳众人——它，就是红利策略！
那么什么是红利策略呢？简而言之，红利策略就是筛选出的公司通常具有高分红、低估值、股价波动率较低等特征，这类公司往往出自竞争格局稳定成熟的传统行业。这类企业，往往已经过了高速成长时期，进入稳健发展阶段；企业在行业内形成了一定的竞争壁垒，能够保持盈利的稳定；企业往往出自成熟行业，行业整体格局确定。此外，长期稳定的现金股息，本身就能够传递出公司内部的经营状况，因为能够进行稳定分红行为的公司，往往是拥有充裕的现金流和稳定的盈利能力，投资价值更为显著。
在A股市场中，具有代表性的红利策略指数就是中证红利指数，中证红利指数前五大权重行业分别为：银行、交通运输、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹行业，其中，周期能源类（煤炭、钢铁、公用事业、石油石化）占比27%，金融类（银行、非银金融）占比超20%，地产类（房地产、建筑材料、建筑装饰）占比15%。在稳增长的主基调中，这三类行业更容易受益，而它们在红利指数中合计超50%权重。相比于此前持仓过于拥挤的成长赛道，“大市值+低估值”的高股息板块，估值压缩空间有限，叠加稳定的盈利与分红，有望带来较好的收益。此外，当前经济处于从底部爬升的阶段，估值底部、顺周期、高股息的中证红利指数，无疑是受益于经济稳增长的。长期来看，中证红利的“高股息+低估值”属性，在市场震荡时期充分体现其进可攻，退可守特性，带来较好的投资体验。
看到这里，大家心里可能会想，红利策略看来挺有意思的，那么可以通过什么方式参与一二呢？我建议大家可以关注一下万家基金旗下的——万家中证红利指数（A:161907，C:015558）。万家中证红利指数基金从2011年成立以来，十二年多的时间，累计收益率竟然已经有138.28%，而同期沪深300累计涨幅6.33%，万家中证红利指数基金的最大回撤也仅仅只有-17.71%，相对波动也不大，比较稳健。此外，指数基金的好处就是哪个股票业绩不好了、分红不高了，指数可以把它踢出去，再买进好的。稳稳当当，生生不息。
综上所述，对于“业绩超稳”的万家中证红利指数（A:161907，C:015558），低风险投资者可以长拿；高风险投资者可以作为调仓的中转站，这类产品的爆发力不强求，可做防守！近几年市场都不太稳定，最近上证指数、创业板指等又多均在调整，短期机会不明显，对于还仍有富余资金的投资者来说，比起补在山腰，短期选择一款稳健产品过渡也许乃是上乘之选。