2022年二季度上证指数最低探至2863.65点开始深V反转,全季上涨4.5%,从其他主流指数来看,沪深300指数上涨6.21%,创业板指上涨5.68%,中证1000指数上涨3.3%,中证500指数上涨2.04%,科创50指数上涨1.34%,而一季度表现较好的中证红利指数二季度下跌3.71%;从申万一级行业表现来看,汽车、食品饮料、电力设备、美容护理、商贸零售和家用电器涨幅在10%以上,房地产、计算机跌幅在8%以上,传媒、农林牧渔、银行、医药生物等行业也均有小幅下跌;从风格指数上来看,高价股指数表现优于中、低价股指数,中、高市盈率指数优于低市盈率指数;基金指数上来看,中证偏股基金指数上涨9.02%,中长期纯债基金指数上涨0.96%,黄金ETF小幅下跌0.39%,中证转债指数上涨4.68%,海外市场回调幅度较大,以人民币计价的标普500ETF净值二季度下跌11.62%,纳斯达克ETF下跌18.41%。
本基金为债券型普通FOF产品,我们在管理中将遵守两个大的原则,一是遵照基准设置的长期资产配置中枢(10%的权益类资产和90%的固定收益类资产)构建组合,二是出于对本基金稳健属性的考量,更加重视组合层面的风险控制。
基于上述原则考虑,我们对于本基金有几点操作考量:首先本基金在管理时将考量重点配置的各大类资产在收益、风险上的不同特性,注重利用大类资产间的低相关性降低组合波动;其次我们将关注各资产背后的波动来源,在长期维度上采用组合风险因素对冲进行管理,在短期维度上采用适度控制风险暴露的方式平滑波动。
报告期内本基金仍处于建仓期,我们采用相对稳健的方式进行逢低逐步建仓,以期获取长期有竞争力的收益率的同时呈现出相对平滑的净值曲线。我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理,遵守契约要求、保持策略的稳定性,兼顾长期收益率和改善持有人体验,从而陪伴投资者实现财富增值。