提及医药板块近几年的表现，常令人感到失望。

医药生物板块历史估值-市盈率

来源：南方养基通，截止20231013，指数过往并不预示未来

但在今年9月，中信医药上涨了3.91%，在中信30个一级子行业中摘得了第三名的桂冠，更是轻松跑赢了下跌2.01%的沪深300指数。（数据来源：南方基金）这是否代表医药行业整体将实现弯道超车？局长整理了近期关于医药行业的观点，为大家提供下自己的想法。

01以往医药板块表现如何？

其实直到9月初，医药行业的市场情况完全不容乐观。

从7月底开始的高规格反腐给整个医药行业带来了巨大影响，再加上大盘的调整，整个市场对其影响范围和持续时间的预期变得十分悲观，从而出现了很长一段时间的下跌趋势。

好在随着9月8日卫健委郭司长的讲话，这种情况得到了极大的改善。

02医药行业的新曙光

9月8日，国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在中国医院院长大会上讲话引起了广泛讨论，他强调了“自查自纠”，“集中整治一过性”和“聚焦关键岗位和关键少数”等核心要点。其实通俗点来讲就是向市场表达这次反腐的重心只是在关键少数上，并非广大医生，而《人民日报》也在后续发文印证了这一观点。

创新药近3月业绩走势来源：蚂蚁基金，指数过往并不预示未来

这两大动作不管是对于产业认知还是资本市场认知都有一定的纠偏作用，直接使得市场扭转了对反腐的悲观预期，让医药行业迎来了反弹，其中创新大单品、减重产业链和CXO等表现尤其抢眼。

03医药行业的前景如何？

其实在局长眼中，这次医药行业的反弹就像一场精彩的接力赛。首先是反腐线的修复，市场在跟踪8月单月反腐影响下的高频数据后，叠加9月反腐政策基调的扭转，反腐影响预期修复，尤其是临床刚需用药的公司，前期受情绪影响超跌，预期反转后，率先接过了接力棒。

接着，政策阻力相对较小的创新药和减肥药主题也开始受到市场的高度关注，共同推动了接力赛的进行。

反腐的影响虽然还在持续，但市场的预期已开始改善。只要10月不再出现超出预期的额外事件，反腐在二级市场就会被理解为“一过性”。

综上所述，局长认为医药板块的交易底部或已显现，可以积极关注起来。

$南方医药保健灵活配置混合A(OTCFUND|000452)$

$南方医药保健灵活配置混合C(OTCFUND|014933)$

$南方恒生香港上市生物科技ETF发起(OTCFUND|018079)$   

摘自：养基情报局

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