华夏债市速评:印花税减半、规范减持等
事件:本周末,证监会连发四条政策,彰显政策活跃资本市场信心与决心。政策具体为:1. 自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收;2. 规范相关方减持行为;3. 阶段性收紧IPO节奏;4. 降低投资者融资买入证券时的最低融资保证金比例。
债市表现:国债期货开盘全线低开,10Y主连跌0.34%,5Y主连跌0.22%,2Y主连跌0.07%。截至上午10时,跌幅收窄,10Y主连跌0.17%,5Y主连跌0.11%,2Y主连跌0.02%。
债市点评:短期偏空,中期偏多。短期受情绪扰动会有震荡,中期债牛行情仍将延续,关注利率调整后的增配机会。
本次活跃股市的政策力度超预期,受情绪扰动和风险偏好影响,债市短期将有调整。但本次四项支持政策仅助力于活跃资本市场,与基本面和宽信用相关性较小,不影响债市的中长期逻辑。当前市场环境下,宽货币仍将发力,7月政策底之后,经济底或将有4-6个月时滞,四季度是重要的验证窗口。债市短期情绪扰动反而会带来更多的增配窗口,中性久期票息策略仍将占优,后续重点关注地产政策、化债政策以及高频数据读数,结合增量信息右侧调整。
$华夏30天滚动短债发起式C(OTCFUND|014518)$
$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$
$华夏中短债债券C(OTCFUND|006669)$
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