近日，农业农村部在京召开会议强调，要加快建设农业强国、全方位夯实粮食安全根基重大部署，细化2024年路线图任务书，加快推进种业振兴行动各方面工作落实落地。展望后市，国内种业变革正式开启，有望迎来更加广阔的发展空间。（来源：财联社，20240129）

转基因技术推动商业化落地，头部种企扬帆起航

目前，我国以转基因为代表的育种技术已经成熟，行业变革正在进行。从品种普及预期来看，转基因衍生品系不仅保留了性状导入前版本种子的高产及区域适宜性的特征性状，还将表现出抗虫、抗除草剂等抗逆性能。当前某龙头种企已获得较高市占率，未来其他种企旗下的双抗以及三价性状品种有望陆续发力，行业马太效应将可能逐渐显现。

其次从推广进程预期来看，鉴于2022年及2023年制种面积较为有限，2024年3-4月制种面积则有望加大力度，为商业化的大面积普及提供基础。类比美国等早期已实现转基因商业化的国家，玉米大豆两大品种有望在推广后快速实现市占率提升。根据开源证券的乐观预计，转基因商业化政策落地后8年内玉米和大豆两大主要转基因作物将有望打开超70亿增量市场，实现对传统种子的大规模替代。（来源：开源证券研究所，20231220）

粮食供需“紧平衡” 

加上最近国家召开了全国粮食工作会议，再次明确了粮食供需处于“紧平衡”的状态。随着春节即将来临，酒精、淀粉厂等行业可能会开始加大粮食原料的收购力度，进行阶段性的库存采购。此外，国家也已经启动了针对东北地区玉米的增储调控措施，将增加收购力度并对收上来的玉米进行储存，这将可能进一步影响基层社会主体的收粮心态，从而推动部分粮食价格可能出现阶段性回升。

最后，拉长视角来看，未来随着转基因新品种渗透率的快速提升，行业或将迎来高景气时期，头部种企有望实现性状费用、种子提价和市场份额扩张的三重增益，或将迎来业绩增长的拐点。

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