回顾三季度,国内疫情局部散发、美国通胀高企等多重因素共同影响着市场的走势。7月份,“停贷事件”影响地产信用,并对市场情绪产生了负面影响,同时叠加前期市场反弹幅度较高,市场出现回调。8月份,国内局部地区疫情爆发,且经济恢复不及预期,投资信心有所下降;但LPR超预期下调,各地“保交楼”政策不断推出,在一定程度上对冲了不利因素,市场在震荡中继续下跌。9月份,美国通胀数据超预期高企,美联储加息75个基点,美元保持强势;尤其中秋节后市场受悲观情绪影响,出现连续下跌。
报告期内,上证指数下跌11.01%,沪深300指数下跌15.16%,创业板指下跌18.56%,中证偏股基金指数(930950.CSI)下跌13.23%。偏股混合类基金整体跟随市场回调。
本基金的业绩比较基准为“沪深300指数收益率75% 恒生综合指数收益率5% 中债综合全价(总值)指数收益率20%”,因此会以80%权益类仓位为中枢,重点配置偏股类基金。考虑到我国的主动基金整体相对指数基金具备超额收益,并预计未来仍将维持这一现象,因此本基金保持了大部分权益类仓位在主动型权益类基金上,主要包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置混合型基金、股票指数型基金等。
在资产配置层面,本基金围绕预设的权益中枢,结合海内外宏观经济、政策、估值、市场情绪等因素,动态调整权益、固收和现金资产的配置比例。在行业配置层面,我们采取定性 定量结合、左侧 右侧结合的方式,整体保持均衡配置,通过主动权益类基金或工具型基金配置阶段性看好的行业及方向。在基金选择层面,我们会综合考虑子基金基金经理的投资理念、投资风格、超额收益能力、风险控制能力等因素,优选投资理念清晰、风险收益比良好、历史业绩稳定的基金。
报告期内,考虑到随着市场回调而逐步提升的性价比,我们在市场的回调中,逐步提升了组合中权益类基金的整体仓位。同时考虑到市场结构的分化,我们的加仓方向仍然以确定性较高的周期类和防御性的价值类基金为主。
本基金将一贯秉承“经得起托付,为信任奉献长期回报”的使命,努力实现长期资产的保值增值,力争成为基金份额持有人长期配置权益类资产的优先选择之一。