2023年2季度投资策略及运作分析:
2季度,中国经济仍处于弱复苏状态,市场原来预期的促经济、稳增长政策未如预期出现。市场整体处于震荡下跌过程中。前期表现较好的AI、“中特估”板块总体也处于调整状态。本季度各主要股票指数均下跌较大。其中:创业板指跌7.69%、中小板指跌7.30%、科创50跌7.06%、深成指跌5.97%、沪深300跌5.15%、上证指数跌2.16%。行业方面:通信、家电、传媒、机械、电力及公用事业、汽车等行业获得较好的涨幅,而消费者服务、食品饮料、农林牧渔、建材、基础化工、房地产、商贸零售、交通运输、有色金属等行业表现较差。
本基金仍坚持成长股的投资思路,主要配置在光伏、军工半导体、充电桩、新能源汽车产业链、机器人板块等行业。组合总体跑赢大部分股票指数及基金基准。组合中,部分光伏、汽车零部件、机器人板块、充电桩板块对组合带来一定贡献。但也有部分光伏、军工半导体对组合带来较大拖累。本期组合主要减持了部分基本面转弱的光伏个股,增持了充电桩、机器人板块、特斯拉产业链汽车零部件。
未来展望及投资计划:
6月综合PMI产出指数为52.3%,高于荣枯线,企业生产经营总体保持扩张态势,经济仍处于弱复苏状态。国内宽货币、稳信用政策将延续,流动性延续宽松态势。政策方面,短期“稳增长”政策大概率是基于托底经济的稳增长。目前市场预期较为悲观。但我们认为随着稳增长政策的逐步推进,市场风险偏好有望逐步上升。短期市场应持谨慎乐观态度,中长期我们继续对市场持谨慎乐观态度。
未来一段时间,预计市场仍将是板块、行业大幅分化。接下来的一段时间进入上市公司中报披露期,中报业绩较好的板块、个股有望获得较好的表现。自下而上选择个股较为重要。中长期,我们认为科技成长等高端制造业仍将是中国未来发展的重点。我们仍继续看好行业发展趋势好、成长性较好的高端制造行业,我们将继续在新能源、半导体、机器人等板块中挖掘投资机会。我们更偏重于看好行业趋势向好、具有较好盈利增长且估值合理的公司。