2022年三季度投资回顾:
本期政府稳增长力度低于市场预期,中国经济呈现弱复苏态势,国内疫情呈现点状爆发态势,宏观流动性保持适度充裕。外围方面,通胀持续上升,美国加息幅度超预期。各主要指数均下跌不少。其中:创业板指跌18.56%、中小板指跌16.73%、深成指跌16.42%、沪深300跌15.16%、科创50跌15.04%、上证指数跌11.01%。行业方面:煤炭、电力及公用事业、石油石化、房地产、交通运输、农林牧渔、国防军工、纺织服装、银行、机械等行业相对收益表现较好,而建材、电子、传媒、医药、基础化工、汽车、计算机、消费者服务、有色金属、电力设备及新能源等行业表现较差。
本期基金组合主要配置于新能源产业链(光伏、新能源汽车、风电)及军工半导体,各行业指数均与市场指数一样下跌,其中军工半导体、光伏逆变器获得不错的正收益,但锂矿、锂电中游下跌较大。因截止9月11日,基金建仓期满,本基金自8月份起,逐步提高股票仓位,继续增持了新能源汽车产业链、光伏及风电产业链。
未来投资计划:
未来一段时间,在中国经济仍处于弱势的情况下,预计政策重点将继续侧重在稳增长。宏观流动性仍将保持适度充裕。目前股票市场各指数动态市盈率估值均处于其历史估值的较低位置,我们认为市场总体不存在太大风险。基金继续坚持投资于偏科技成长方向的思路,根据估值变化及行业趋势变化做行业结构调整。继续看好行业发展趋势好、成长性较好的新能源产业链(新能源汽车、光伏、风电)、部分军工半导体。