重磅一个接一个呀！昨天高层10000亿的大利好，稳增长意义显著。受消息刺激，热门中概股纷纷大涨。意料之中，周三的大A会高调开场！不过，从全天的走势来看，大A还挺淡定的。本周后面两个交易日，稳住！

两市震荡分化

收工啦！今天大盘呈现不一样的烟火色。利好刺激下，三大指数集体高开，随后走势分化。上证综指延续反弹，走势平稳。创业板指盘中一度跌近1%。大家好才是真的好，继续努力吧！个股涨跌比为4010:1158，红方占比近8成。

10月25日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2023.10.25）

资金面来看，今天两市合计成交8737.76亿元。（数据来源：Wind，2023.10.25）

北向资金全天净卖出12.96亿元。今天南北风向一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净卖出超过8亿港币。另外，香港重磅消息，将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%，目标是在11底前完成立法程序。港股主要指数高位震荡。（数据来源：Wind，2023.10.25）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加32.42亿元。（数据来源：Wind，2023.10.25）

大基建领涨

利好叠加，这两天市场人气回升。盘面上，水利基建板块领涨，算力概念爆发，白酒、旅游、零售等消费股回暖，汽车产业链继续活跃。另一端，有着“女人茅台”之称的美容护理板块大幅重挫，龙头股大跌。

话不多说，来看热点板块：

一、大基建集体走高。

利好不断，24日高层又出“王炸”！中央将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。真是下大力气了！自此，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

对此，机构表示，时隔23年国家重磅出手，再度进行年内预算调整并增发国债，向市场传递出积极的财政政策发力的信号，预计将对股市投资者的整体情绪有所提振。另外，考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪治理等八个重点方面，预计对基建及相关板块有所带动。

宝儿姐觉得，这次增发的“特别”国债，都是准备花在刀刃上的，全部转移支付安排给地方，这点真绝绝子！既能减轻地方政府的债务负担，还能增加投资、建设，达到稳增长的目的。此处应该有掌声！

受消息刺激，今天建筑材料、钢铁、建筑装饰等板块大涨，水泥制造、挖掘机、西部大基建等细分概念涨幅居前。

二、算力概念涨幅在前。

消息上，中贝通信子公司签订1.46亿元的算力服务框架协议。租赁价格为2.5万美元/P/年，总金额为2000万美元。在中贝通信的强势带动下，算力概念放量高开高走。

据机构测算，明年国内算力供需缺口约为50万P，算力租赁价格有望跳涨。

基金传送门：华宝金融科技ETF联接A（013477）$华宝中证金融科技主题ETF发起式联(OTCFUND|013478)$

三、白酒板块震荡反弹。

无论是从资产定价、盈利能力、商业模式等角度来看，机构仍看好白酒行业穿越周期的能力，看好中长期对白酒资产的配置。 

基金传送门：华宝消费龙头A（501090）$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$ 华宝食品饮料ETF联接A（012548）$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF(OTCFUND|012549)$

四、汽车产业链活跃。

近期AITO问界汽车大卖。展望未来，以华为汽车为首的新势力车企订单快速增长，市场热度有望延续，或将拉动年底汽车消费，助力汽车行业稳增长目标的实现。 

另外，据预测2023年我国汽车出口量将达到540万辆，其中新能源汽车占比将达到40%，预计将达到220万辆。撒花！

基金传送门：华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）、华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2023.10.25）

强劲财报推动股指上扬

再来看看海外市场——

美债收益率回落与财报良好提振风险偏好。隔夜，美股高开高走，三大指数全线收涨。具体表现如下：

（数据来源：Wind，2023.10.25）

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.29%，报1982.1美元/盎司。（数据来源：Wind，2023.10.25）

国际油价全线下跌，美油12月合约跌2.11%，报83.69美元/桶；布油12月合约跌1.95%，报88.08美元/桶。（数据来源：Wind，2023.10.25）

基金传送门：华宝油气（A：162411；C：007844）

投资策略

核心假设：国内来看，在极度悲观的预期下，7-9月经济数据连续企稳，投资者预期可能迎来修正。国外来看，前期市场对于美国软着陆的预期达到了较为拥挤的程度，软着陆的交易逐步让位于二次通胀和紧缩，美债趋于高位震荡。

周度观察：

（1）三季度GDP增速超预期，但市场并未正面回应，说明市场的关注点更多在长期的增长潜力，而全年目标易于达成，似乎就意味着稳增长的必要性降低，从而使市场更加悲观，也使得任何超预期政策的出台或对明年经济的高标准定调都有可能使得市场情绪发生较大反弹，关注月底的重要会议。此外，三季报的全部披露或也成为利空出尽的契机。

（2）美债收益率超预期快速上行是股市调整的重要外因，在巴以冲突的背景下，美债并未像黄金一样成为避险的选择，说明投资者对于美国基本面的韧性和财政发债的供给更为担忧，但11月可能的政府关门及预算的进展，可能成为上述因素的逆转因素，继续观察。

（3）资金面紧张或是本轮快速杀跌的催化，期权市场隐含波动率跳涨，绝对收益减仓和雪球敲入或再次出现，但随着龙头股的杀跌和指数进入关键点位，市场赶底的意味越来越强。

推荐配置：

（1）周期：能源。

（2）成长：电子、医药、汽车。

（3）布局市场反弹：非银。

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【打包智能电车全产业链】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【布局顺周期】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属龙头】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【均衡成长配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、资源优选、有色金属ETF联接、电子ETF联接、消费龙头、食品饮料ETF联接风险等级为R3-中风险；基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气、海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）