2022年1季度申万医药指数下跌10.8%,表现较好的主要有新冠药物及原料供应商、新冠抗原检测、低估值中药、疫苗等,高估值个股普遍调整较大。市场关注点集中在新冠药物,主要是1季度国内疫情散发,药物是控制疫情重要手段。国家药监局也提出加快推动新冠药物审批上市,国产新冠药物获批临近。政策方面,国家医保局提出2022年常态化开展药品集采,开展脊柱高值耗材集采。1季度已有广东、湖北等联盟药品集采,部分品种降幅较大,竞争格局好的品种影响可控,预计今年政策压力比2021年有所缓解。此外,国家医保局发布了2021年医保资金收支情况,收支保持较快增长;工信部等也发布了“十四五”医药工业发展规划,提出医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上,推动行业高质量发展。投资策略,关注产业趋势和个股基本面。创新是医药发展的主题,国内创新药、创新器械、CXO逐步走向全球,部分企业已具备全球竞争力;国内医疗消费潜力较大,关注消费逐步升级的领域,如疫苗、医疗服务等。个股层面,跟踪企业经营趋势,寻找基本面扎实增长确定的公司。本基金今年1月份成立,考虑到当前医药性价比较高,持仓以医药为主。