在买基金这件事上，费率高低会直接影响大家的投资成本，所以这也是很多人选择基金的一个重要方面。
今年以来，监管多次引导公募基金行业加快权益类产品发行、开展费率改革，浮动费率基金便是一项重要的创新尝试。（参考来源：经济观察报，2023.10.14）
就在今天，业内首批和规模挂钩的浮动费率基金——华夏信兴回报混合（A：019470；C：019471）正式开始发行。根据业内预计，四季度或将迎来浮动费率基金发行的小高潮。
浮动费率基金，究竟怎么“浮”？好在哪儿？有哪些亮点？今天就跟大家聊聊浮动费率基金那些事儿～
01什么是浮动费率基金？
浮动费率基金，顾名思义，收取的基金费率不是固定的，而是根据某个指标上下变化的。这个费率通常指的是“基金管理人收取的管理费”，和基金的某个具体指标直接挂钩。
其实啊，浮动费率基金并不是新鲜事物，早在2013年就开始批量出现，随后经历了2016年起的暂缓审批，2019年又重新放开。一直到今年，这类产品又出现了启动消息——7月8日，证监会（中国证券监督管理委员会）在启动公募基金费率改革工作中明确，在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择；8月25日，20只浮动费率基金集体获批，引起市场高度关注。（参考来源：和讯基金，2023.07.10；新华网，2023.07.10；第一财经，2023.09.24）
02费率怎么“浮”？如何让利投资者？
在之前的创新中，浮动费率一般是和业绩表现直接挂钩的，当基金收益比较好的时候就多收管理费，收益不好时就少收甚至不收管理费，核心思路基本都是“多赚多收，少赚少收”。但是这次的浮动费率基金则是在产品设计上拓新了思路，出现了分别和规模、持有时间以及基金业绩挂钩的三类浮动费率产品。
第一类是和管理规模挂钩，按照基金管理规模分档收取管理费。这类基金的原则是，管理规模越大，适用的费率水平越低。华夏信兴回报混合就是市场上首批管理费与管理规模挂钩的基金，其管理费按前一日基金资产净值的整体年管理费率计提，整体管理费年费率随基金资产净值的变化而变化。
具体来看，当前一日基金资产净值不高于100亿元时，管理费年费率为1.20%；当前一日的基金资产净值大于100亿元时，100亿元及以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%，超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。
这样的费率设置充分体现了基金管理的规模效应，当基金管理规模超过100亿后，管理规模越大，适用的费率水平也越低。需要注意的是，这类基金规模优势往往更加明显，在浮动费率设计下，基金运作状态也会更稳定。（参考来源：中国经济新闻，2023.10.09；金融界，2023.10.09）
第二类是和投资者持有时间挂钩，按照持有份额时间分档收取管理费。这类基金的原则是，持有时间越长，适用的管理费率越低。对于投资者来说，持有基金的时间越长，管理费率越低，长期持有的体验感也更好。需要注意的是，这类基金其实更适合具有长期投资目标的投资者。
第三类是之前就有过的和基金业绩挂钩，按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平双向浮动。通常来说，这类基金的管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成，基础管理费的部分通常在封闭期内收取，如果基金净值下跌或将管理费返还至基金资产，如果净值上涨则支付给基金管理人。在基础管理费的基础上，当基金业绩超越预先设定的基准时，按照超额收益的一定比例收取附加管理费。在这种模式下，基金收益不佳时管理费率也随之降低。（上述参考：新华网，2023.09.01；每日经济新闻，2023.08.26；中国经济网，2023.09.01）
而对于华夏信兴回报混合来说，亮点还不仅仅在浮动费率上。从基金经理来看，华夏信兴回报混合拟任基金经理王君正，是一位专注长期性价比投资的资深老将，其代表作（自成立以来至2022.6.30）累计收益175.50%，超额收益153.84%，年化收益15%，管理业绩颇为不俗；从投资方向来看，这是一只全市场选股的偏股混合型基金，还可以参与港股投资，能够同时布局A股和港股的估值低位。（参考来源：21财经，2023.05.08；金融界，2023.05.09；中国证券报，2023.10.30）
华夏信兴回报混合（A：019470；C：019471）将于今天（11月1日）起正式发售，感兴趣的小伙伴不妨多多关注哦～
数据来源：业绩数据来源于工银瑞信基金各年报、季报，托管行复核，截至2022年6月30日，管理不满半年产品的业绩未作展示。年化收益率计算公式为：区间年化收益率=（1+区间收益率）^（365/区间实际自然日天数）-1。截至2022年6月30日，王君正历史管产品情况如下：工银精选平衡成立于2006-07-13，截至王君正2022年9月卸任，近五年完整会计年度（2017-2021）业绩（基准业绩）分别为：-8.39%（12.80%）、-30.48%（-12.89%）、27.26%（23.05%）、64.51%（22.47%）、15.47%（-0.81%），王君正自2019-02-11至2022-09-23管理，比较基准：沪深300指数收益率*60%+中债-新综合指数(财富)收益率*40%。工银美丽城镇成立于2015-03-26，任职以来近五年会计年度（2017-2021）业绩（基准业绩）分别为：25.37%（17.22%）、-19.78%（-19.26%）、52.91%（29.50%）、82.40%（22.47%）、15.31%（-2.97%），业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，王君正自2015-03-26至2022-09-23管理。工银丰盈回报成立于2015-05-22，任职以来近五年会计年度（2017-2021）业绩（基准业绩）分别为：11.08%（5.50%）、-16.05%（-5.50%）、43.29%（5.50%）、72.89%（5.50%）、3.54%（-5.50%），业绩比较基准：中证800指数收益率*80%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%，王君正自2015-03-26至2022-09-23管理。工银金融地产成立于2013-08-26，任职以来近五年会计年度（2017-2021）业绩（基准业绩）为：26.19%（14.23%）、14.54%（-15.09%）、41.45%（27.62%）、14.35%（1.84%）、0.26%（-8.51%），业绩比较基准：沪深300金融地产行业指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%，王君正自2013-08-26至2022-09-09管理。工银精选金融地产成立于2018-11-14，成立以来完整会计年度（2019-2021）业绩（基准业绩）为：29.40%（23.63%）、12.66%（-4.02%）、0.74%（-10.54%），业绩比较基准：沪深300金融地产行业指数收益率*50%+中证香港上市可交易内地金融指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%+中证香港上市可交易内地地产指数收益率*10%，王君正自2018-11-14至2022-09-09管理。工银优质成长成立于2020-11-24，成立以来完整会计年度（2021）业绩（基准业绩）为：0.28%（-3.53%），业绩比较基准：沪深300指数收益率*75%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%+恒生指数收益率(经汇率调整)*5%，王君正自2020-11-24至2022-09-23管理。评级数据来自海通证券、银河证券、晨星，截至2022.09.30。排名数据来自中国银河证券，分类为标准股票型基金(A类)，截至2022.08.31，近1年至近5年的排名分别为25/291、39/231、40/197、22/174、12/141。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。
A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
风险提示：1.本基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。3.本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。4.本基金根据基金规模设置阶梯式基金管理费率，即当基金资产净值超过约定数值时，基金管理人对于超出部分按较低的费率收取基金管理费。因此，当基金规模下降至该约定规模以下时，可能导致管理费率的上调。5.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。6.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。
