节后消费在各个层面呈现复苏势头，根据自下而上的调研跟踪，我们认为，社交场景修复带来的需求确定性有望较强，我们观察到，商务出行、日常餐饮聚会、周末度假休闲等需求呈现较好的增长，相关子行业如酒店、航空、餐饮、区域白酒、啤酒等子行业数据较为强劲，业绩的确定性有望较高；而可选消费品的需求能见度依然可能较低，需要根据各子行业所处竞争环境，结合居民收入预期进一步判断需求的持续性。我们将持续跟踪消费复苏的节奏和斜率，致力自下而上寻找大消费各子行业的投资机会，努力获取消费领域的阿尔法收益。
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