手机、PC温和复苏带动行业回暖

根据IDC数据，2023Q4全球智能手机出货量3.26亿部，同比 8.5%/环比 7.7%，结束了连续9个季度的同比下滑实现高个位数增长。国内市场方面，2024年2月国内市场手机出货量1,425.7万部，同比-32.9%，因春节假期错配原因下滑，1-2月手机出货量4,603.5万部，同比-3.9%，其中国内品牌3,807.8万部，同比-0.9%，非国内品牌795.7万部，同比-15.8%。国内智能手机市场在2023H2呈现明显的回暖趋势，国产头部品牌的回归表现出提振作用，iPhone在中国市场的销量面临压力。预计2024年全球智能手机仍能延续趋势温和修复，目前包括IDC等机构预测2024年全球智能手机全年出货量实现同比个位数增长，且AI功能加成有望提前驱动换新需求。

2024Q1全球PC出货量为5,980万台，同比 1.5%/环比-10.6%。经历过连续8个季度的同比下滑后，PC季度出货量迎来首次同比正增长，且回到了疫情前的水平（接近2019Q1）。全球PC市场自2023Q2开始走出低谷，需求复苏接力库存去化成为今年主导行业回暖的主要因素。此外，IDC认为生成式AI有望成为PC行业的分水岭，随着更多AI相关设备在2024年推出，PC行业整体销售价格有望大幅提升。根据IDC等机构预测，2024年PC出货量将实现同比个位数增长。

（资料来源：IDC、Choice终端，截至2024年4月17日，东财基金整理）