2023年三季度,债券市场因部分经济政策、化债政策预期扰动而总体呈现震荡走势。具体来看,报告期内,10年期国债收益率最低为2.54%,最高为2.7%,至报告期末收于2.68%,较上季度末上行4BP。一年期AA 中短期票据收益率最低为2.38%,最高为2.78%,至报告期末收于2.66%,较上季度末上行9BP。权益方面,市场情绪较弱,成交量进一步萎缩。市场受到国内政策预期以及外资流动的影响,波动加大,沪深300指数下跌3.98%,其中科技成长板块跌幅较大,金融及地产链条等传统行业表现较强。
报告期内,本基金在纯债部分,继续严控信用风险,以票息策略作为主要配置策略。权益部分,我们认为当前市场所处的位置配置价值凸显,虽然短期受到风险偏好较低的影响,但当前的政策维度站在中期角度影响深远,因此我们维持了权益比例,在行业配置上做了一定的调整,适当增配了电子、医药、金融仓位。