2023年的医药板块投资逻辑跟2022年相比发生了较为明显的变化。对于CXO行业而言，投资者发现海外形势的变化和行业融资阶段性下滑并未对头部cxo公司形成订单和收入利润上的明显影响，这使得投资者对利空的担忧得以缓解。从医疗服务和消费医疗来看，疫情形势的变化以及抗疫措施的优化调整，使得2023年行业优质公司重新恢复高增长值得期待。对于创新药公司而言，国内企业在过去几年的研发积累逐渐开花结果，创新药出海逻辑重新受到认可。内需为主的药企和器械企业也逐步受益于集采压力缓解，部分公司的增长逻辑恢复。
今年是医药板块长期逻辑兑现的新起点。医药板块长期的大逻辑是创新技术引领和中国的老龄化趋势。疫情管控的三年使得长期逻辑兑现的时间点和周期比预期更慢，但今年逻辑兑现又回到了快车道。疫情给中药提供了一次发挥的契机，相关中药业绩将会几何指数增长，我相信中药板块会迎来业绩估值双击的行情。