东吴证券汽车与零部件行业研究：9月批发环比+20%，燃气重卡持续上行

行业总量：9月重卡产批同环比表现超我们预期，企业小幅去库，出口量连续八个月维持2万以上1）产量：9月重卡行业月度整体产量为8.50万辆，同环比分别+96%/+30%；2）批发：9月重卡批发量为8.57万辆，同环比分别+66%/+20%；3）上险：8月重卡终端销量为5.87万辆，同环比分别+41%/+12%。综合产批零表现来看，去年同期低基数下，9月终端销售同比高增，环比维度受益天然气重卡替代柴油重卡需求增加，表现靓丽。4）出口：9月重卡行业出口2.37万辆，同环比分别-35%/+3%；2023年1~9月重卡行业累计出口21.0万辆，同比+50.8%。5）库存：9月重卡行业企业库存为-739辆；渠道库存为+3342辆，企业小幅去库，渠道整体加库。展望10月，考虑季节规律需求略降，我们预计重卡行业批发销量为7.65万辆左右，同环比分别+59%/-11%。

行业结构：新能源渗透率环比略微下降，重卡行业9月新能源渗透率5.17%，环比-0.4pct。9月国内重卡行业新能源产品销量为3032辆，行业渗透率为5.17%（含纯电+氢能源+燃料电池），同比+0.9pct，环比-0.4pct。其中纯电重卡销量2886辆，同环比分别+85.1%/+12.8%；燃料电池重卡销量146辆，同环比分别-33.3%/-57.3%；天然气重卡销量24578辆，同环比分别+743.2%/+29.7%，天然气重卡销量占比41.91%，同环比分别+34.9pct/+5.7pct。9月新能源重卡表现不及传统燃油重卡，但纯电动重卡销量表现较好。

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