回顾2023年一季度,宏观经济方面,在疫情感染快速过峰的条件下,经济温和复苏,1-2月各项数据高斜率反弹,3月斜率下修但方向不变,两会定调高质量发展提示产业方向。海外央行坚持加息,叠加硅谷银行、瑞信等事件,加大了市场情绪波动。OpenAI的ChatGPT开启了AI革命,带来应用端和算力端巨大的变革,也成为了一季度最热的主题赛道。
在基金操作上,为了应对市场波动加大与板块轮动加快的阶段性趋势,我们操作策略是坚持以中长期视角挖掘符合社会需求与发展的产业方向(包括但不限于中国消费品牌、工业互联网、新能源产业链、创新医疗技术等新消费、新制造、新科技领域),从中提取发展路径正确、研发和管理效率优异的企业,成为长期基础持仓,并根据产业景气周期和企业护城河的边际变化进行调整。而在短周期(季度维度),增配高景气度的电子板块和高性价比的医药板块。