市场震荡投短债，东方恒瑞短债配置正当时！

上证指数从年底收盘2974.93点，到4月4日收盘3069.30点，期间却走出惊心动魄的深“V”行情，曾最低打到2635.09点，3000点之上，进攻还是防守？

实际上还有一类聪明低波、稳健理财策略，买入不起眼的债券基金，不像AI这么轰轰烈烈，而是静悄悄地上涨，市场纷纷扰扰，我自逍遥。利率下行、资产荒加剧、资金涌入、交易活跃……2024年的债市正在经历一场狂欢。

Wind数据显示，截至3月5日，全市场一共有337只短债基金，总规模已经突破万亿大关，达到10067.28亿元，其中17只短债基金的规模都达到了百亿以上。短债基金卖爆了。

深V 之后，市场在买什么？

开年以来深“V”反转，投资者惊吓得不轻，对于个股而言，“回本之路”依旧漫长，这两年，历经权益产品的寒冽，现在大家好像更加深刻意识到，多元资产配置才是投资获胜的不二法门。

那些曾经可能因为涨得太慢、弹性不够大而被“拒之门外”的债基，而今换了人间，各路资金也正在借道基金布局债市，今年以来，30年国债ETF的规模已经增长了将近400%，新发债基更是频出爆款，这是一种意识的唤醒，是经历过后，群体的反思和觉悟，这或许更有价值。

市场行情不好，高位振荡下跌2年多，无处安放的焦虑下，以稳收益、低波动债基受到资金追棒。截至今年3月6日，百余只短债基金启动限购，十年期国债到期收益率下探至2.27%，刷新近20年以来的新记录。与此同时，股票市场依旧震荡，低利率趋势也越来越明显，银行存款利率步入“1.0”时代，债基就是很好理财替代产品。

近期，债市持续走牛，各路低风险偏好资金借道基金布局债市，流动性较好、波动率较低的短债基金迎来规模激增。

债市飘红，四月短债怎么走？

日前，又有多家银行“降息”。来自河南、陕西、山西、云南等地的中小银行密集发布公告，宣布下调定期存款执行利率。据不完全统计，存款利率下调幅度从5个基点至45个基点不等。这种情况下凸显了短债基金的高性价比。

相较于中长期纯债基金而言，由于短债基金将非现金资产的80%投向剩余期限不超过397天的债券资产，也决定了其相对受利率变化的影响较小、流动性也更强。

”细水长流“收益特征，是短债资产受到资金青睐重要原因，且相比于其他类型的债券基金，短债基金具有较低的风险和较稳定的收益。近期这轮债市回调至今，中长期纯债型指数涨0.0076%，而中证短债涨0.0902%。（数据来源：Wind，2024.3.7-3.25）

中信期货认为，跨季后资金面并不缺钱，PMI对债市的负面冲击也仅持续了一个交易日，再加上4月的政府债务净融资有限，可积极参与短债行情。

假期归来，你觉得春季行情还能继续吗？

目前，市场上的“固收+”产品种类繁多，对应的基金经理也是风格迥异。我想，经历过时间的考验，长期业绩同类占优，回辙控制得当的产品，总是更值得信赖。我作为东方基金的忠实粉丝，持有旗下多款产品，信任基金公司管理能力。

近期在一众短债基金中，东方恒瑞短债债券（A：010565，C：010567)表现出众。

它持续收蛋能力强，基金精选AA级以上信用债，严控风险，长期业绩跑赢基准，成立以来涨8.43%。

在市场上的那么多债券基金里面，我倾心于“驭”债有术郑雪莹宝藏基-东方恒瑞短债C，其掌舵近一年以来开启了稳健的开挂之路，业绩闪耀，作为东方旗下首只短债基金，它的核心优势是什么？我是如此思考的：

1，值得我们邂逅与相识。新年一月大盘深”V”反转，三大指数连创新低，避险成为首选。本基金为纯债基金，不涉及股票投资，也不投资可转债、可交债，优选AA以上个券，具有较高的安全性；且从其在管东方臻宝纯债、东方恒瑞短债等基金历史表现来看，业绩亮眼、同类领跑，说明“避险”并不意味着放弃超额收益，基金值得我们邂逅与相识。

郑雪莹上任掌舵东方恒瑞短债债券C（010567）“近1年”的涨幅达到2.90%，远超同期沪深300指数的-12.78%，实现超15%超额收益；各完整年度收益均为正。稳健业绩的背后，是基金经理长期的精细化管理结果。

2，超越基准。自2020年12月成立以来，本基金净值一路向北，已经取得了令人振奋的业绩。截至目前，该基金的规模已经超过了3亿元，累计收益率高达8.38%，表现出非常优秀的投资能力。

经过时间的沉淀和默默地去坚持，本基金得到了各类投资者的认可，规模在这样的基础上不断稳定增长，创下新高；机构持仓占比56.38%，不断攀升上扬，也创下历史新高，优秀的业绩得到专业人士的认可。

东方恒瑞短债债券C净值增长率自合同生效起至今为8.41%,同期业绩比较基准收益率8.30%；过去一年净值增长率为2.89%,同期业绩比较基准收益率2.64%；以往业绩超越基准，表现突出。

3，求稳之选。本基金为纯债基金，专注纯债投资、多重策略挖掘债市机会，为投资者布局债市提供了一个新选项。

纵观近10年历史行情，A股市场存在鲜明的风格轮动特征。例如，2019-2021年，成长风格较价值风格占优；而2023年以来，以红利策略为代表的价值风格、以微盘股为代表的小盘风格频上“热搜”，能踩准市场节奏的人，凤毛麟角。

数据显示，近十年来，纯债每个完整历史年度均实现正收益，年化收益率3.4%，而年化波动率仅有0.26%。我有理由相信本基金一定能够穿越牛熊，抵抗通胀，砥砺奋进。

4，精心设计的投资策略。本基金完全不参与股票和可转债的投资，可不受股市波动影响，旨在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，追求基金资产的长期稳健增值。同时，该基金在适度承担信用风险，并保持基金资产流动性的条件下，对固定收益类资产进行积极主动投资管理，实现基金长期、稳定的投资回报。

5， 业绩比较基准的科学性。该基金采取的业绩比较基准：中债综合财富（1年以下）指数收益率，体现了本基金在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，追求基金资产的持续稳定增值。这种策略不仅减少了市场波动的影响，还能动态调整久期和杠杆基础上，寻求最优收益，保证了投资的稳定性与增值性。

在当前股市震荡环境下，借道债市特别是短债不失为上策，震荡市求稳之选。业内人士指出，纯债基金不涉及股票投资，具有较高的安全性，成为在股市低迷和震荡行情下投资者的“避险”首选。

6，在配置思路上。可以说，短债基金是债基中最为平易近人的投资品种之一，其久期短，债券价格波动就小，利率风险也相对小，短债基金的流动性较好，投资者可以在需要资金时较方便地赎回基金份额。

本基金聚焦高评级信用债，基金精选AA级以上信用债，投资评级AAA的信用债比例不低于信用债资产的30%，力求通过多策略严控风险，以期寻求具有投资价值的投资标的。

7，投资成本较低。短债基金通常收取很低申购费和赎回费，管理费和托管费也是所有产品中比较低的，仅次于货币基金，投资成本较低。东方恒瑞短债C,购买费率为0.00%，持有期限（含）7天以上卖出费率为0.00%。闲钱理财新方式，普惠投资者。

8，优秀固收女将。基金经理郑雪莹，复旦大学财务学专业硕士,2015年7月加盟东方基金，有着多年的公募基金管理经验，历史业绩优越。现任东方基金固定投资部副总经理、公募投资决策委员会委员。

郑雪莹专注固定收益资产的研究与投资工作，投资风格稳健，深耕债市，坚持深入研究的投资理念，追求绝对收益，善于平衡配置，保持稳健灵活的操作，擅长精选好资质、短久期信用债。她是一位经验相对丰富，在债市研究方面具有深厚的功底，投资能力极强固收“实力战将”基金经理，投资中短债、长债基可谓是驾轻就熟，在管规模141.53亿元，任期期间最佳回报17.60%。

总的来说，在资管新规打破刚兑、权益市场波动加大的背景下，短债基金已经成为投资者闲钱投资配置的途径之一。不管是对于用闲钱理财、追求稳健收益的中低风险偏好的投资者，还是已有一定的权益类资产配置，希望增配一部分较低风险产品以平衡投资风险的投资者，短债基金都是值得我们拥有。

短债基金的一大闪光点是严格控制回撤，在市场环境不稳定时，短债基金能够为投资者提供相对稳定的收益。而$东方恒瑞短债债券C$是这方面的佼佼者，值得我们青睐与持有。@东方基金