报告期内,中证500等权指数出现了较大幅度的调整,一方面是权益市场的整体走势在本季度仍较为疲弱,另一方面疫情的冲击对于上市企业整体资产负债表的影响还在持续演绎,三季度地缘政治环境的复杂化也一定程度影响了市场的风险偏好。
板块方面,随着成长属性的个股出现回调,二季度表现强势的多个板块回吐了不少涨幅,价值相关及部分周期板块虽然有所表现但对整体市场的提振有限。当前货币政策的边际变化依然较为良性温和,预期在全球流动性紧张的情况下有较大的宽松概率不高。
展望4季度,市场的快速下跌大概率趋于尾声,从估值角度和情绪角度看当前的权益市场都处于历史底部区间。在板块方面,高成长行业短期再出现强势走势的概率在下降,展望未来,市场可能依然在高性价比、相对估值更具吸引力的板块寻找亮点。
策略端方面,产品维持在紧跟中证500等权指数的背景下,重点关注财务数据边际有明显改善的行业和个股。整体策略风格特点上,相对基准适当偏好中盘均衡,以期为产品争取更优的超额收益。