2024年一季度,上证指数上涨2.23%、深证成指下跌1.30%、沪深300上涨3.10%、创业板指下跌3.87%、恒生指数下跌2.97%。分行业和板块来看,银行上涨10.60%、石油石化上涨10.58%、煤炭上涨10.46%、家用电器上涨10.26%、有色金属上涨8.55%;下跌较多的行业为,医药生物下跌12.08%、计算机下跌10.51%、电子下跌10.45%、房地产下跌9.52%、社会服务下跌7.32%。总体来看,2024年一季度红利型等价值类资产表现相对较好,而估值相对较高的计算机以及房地产行业相关的公司跌幅较大。
报告期内,本基金注重行业和风格资产的相对均衡构建组合,组合持仓个股以稳健价值和稳健成长类型为主,这些个股商业模式清晰、竞争格局稳定且优势突出、盈利能力和盈利增长的持续稳定性强、估值合理且有吸引力。随着股价的下降和估值的吸引力提升,我们认为其投资价值进一步凸显。考虑到国内长端利率的下行,组合在股票持仓方面,进一步增加了红利型股票的比例。从逆向布局的角度,组合对新能源行业中的优质公司进行了加仓操作。另外,组合对估值偏高的个股,进一步增大筛选标准,结合基本面,对股价下行压力相对较大的个股,进行了减持。