大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究。随着复工、复产加速，叠加宴席、商务宴请需求回补，终端动销加快，白酒行业后续有望逐步改善。我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，做好陪伴，欢迎大家关注我并交流评论。

昨日又有部分白酒披露了一季报，其中高端和次高端酒的业绩还是不错的，体现了品牌价值的溢价和抵御周期的能力，但是部分地方白酒业绩不及预期，更多是与疫情防控和动销消化有关，那么今日白酒公司冲高回落，可以低吸了吗？白酒的春天到了吗？

白酒板块前一周遭遇下跌，主要还是春糖期间释放的悲观预期导致，但是进入二季度白酒板块或充分受益消费复苏的红利，特别是五一假期临近，今年的出行人数和消费额或大概率超过2019年，那么消费复苏在表征上得到验证，只是当下比较担心的是收入水平的预期下滑，所以在情绪上消费板块还是比较弱，但是这需要一段时间去消化。

另外前面披露的社零数据也是超预期的，社融和信贷数据也不错，二季度经济基本面好于一季度或可期，对消费形成支撑作用，叠加3月份是白酒控量提价的周期阶段，后市二季度随着动销情况好转，白酒或迎来较好的布局时点。

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