2022年一季度,中国经济下行压力进一步显现。疫情反复再一次对经济造成了扰动,而房地产行业的信用收缩也令市场对于经济较为担忧。叠加全球流动性偏紧、风险偏好下行,股票市场整体下跌:上证综指下跌10.6%,深证成指下跌18.4%,沪深300下跌14.5%。结构上分化显著,煤炭行业大幅上涨超20%,银行、地产也录得正收益,但过去几年涨幅较大、机构持仓比例较高的电子、军工、食品饮料、家电等制造和消费行业下跌超20%。港股、中概股经历了剧烈的波动,恒生指数下跌6.0%,中证海外中国互联网50指数下跌19.0%。债券市场维持低位震荡行情,十年期国债维持在2.79%附近水平。本基金秉承稳健的投资风格,结合市场环境灵活运用多种投资策略,通过对货币市场基金、债券型基金、混合型基金的分散化配置,为投资者严格控制投资组合的下行风险。在货币基金、债券基金的遴选上,本基金通过归因分析拆解拟投资基金的组合收益来源,明确基金在久期、信用和杠杆各个部分的收益贡献进行评估,在考虑了基金费用水平后,本基金选择了基金管理人旗下的货币、债券基金。在含权债券型基金的遴选上,本基金运用归因分析方法评估其在权益资产配置、择时及选股方面的能力,在考虑了基金费用水平后,选择以基金管理人旗下基金为主,以全市场投资风格存在差异,能够形成较好互补的基金为辅的投资策略。在低风险的混合型基金的遴选上,本基金重点选择了权益仓位较低(30%以下),投资策略包含打新策略的基金品种,在较高收益风险比的基础上,为投资者获取打新收益增强;在考虑了基金费用水平和策略容量后,本基金选择了预期能为投资者带来更高的收益风险比的基金进行配置。本基金重视投资组合的风险管理,力争在控制组合下行风险的基础上为投资者获得稳定的投资回报,也由衷感谢广大投资者的理解和信任。