美国通胀超预期、国内3月cpi较2月有所回落叠加对国内增加一级债券供给担忧，银行间各期限整体呈震荡偏多，普遍下行。

近期市场小作文颇多对交易形成扰动，核心其原因在于当前多空分歧仍较大以及当前低利率下很多传统以以配置为主机构通过票息较难覆盖资金成本的同时，逐步提高交易盘比重通过交易赚取资本利得来替代票息收入，此前我们曾表示短期内消息面无法改变利率债方向更多是对当前波动的影响，当前仍持此观点。

近期5-7y现券下行幅度远高于10-30y归其原因主要有两点：一进入补涨行情；二市场看多情绪持续降温。但随着本月5y国债以下行接近10bp下行空间仍有多大需重新审视。

今日交易需重点关注通胀数据及不确定何时公布的社融数据，理论上随着海外通胀加剧出口仍将较好但随着cpi回落相信进口仍将无较明显起色，可结合贸易数据后市场给出的定价，进行波段交易，快进快出，若上行较大幅度可参与做多，若下行较大幅度库里有券可参与做空。