上半年,国内新冠疫情多地扩散,经济受疫情影响增长缓慢,国家促经济增长的政策持续加码;国外俄乌战争爆发,且尚没有结束的迹象,美联储在通胀高企下持续大幅加息。
在此背景下,国内股票市场走出了先大幅下挫,随后有所反弹的走势。其中,沪深300指数收益率为-9.22%,创业板指数收益率为-15.41%。在风格方面,上半年价值风格基金整体表现由于成长风格基金,但成长风格基金从五月开始反弹的力度较大。在板块方面,上半年表现较好的板块包括周期、金融、制造,表现较弱的板块包括消费、医药、科技。
在这样的宏观和资产背景下,本基金也随着市场的下跌在上半年下挫。在风格上,上半年配置价值风格的基金,并且在期间不断往价值风格方向增强;在板块上配置的金融、消费类基金的占比较大,配置的周期、科技、制造、医药类基金的占比相对较小。上半年虽然回避了科技、医药板块的大幅下跌的损失,但也错过了制造、周期类基金的部分投资机会。基金整体上在4月底前表现相对抗跌,但是在5月后成长风格基金的快速反弹中,反弹的幅度相对较弱。