2023年一季度从整体看,体现为ChaptGPT、AIGC主题概念与广泛中小盘股票领涨,消费新能源煤炭等基金重仓股涨幅滞后的格局。期间中特估值概念有阶段性较好表现,但持续时间不长。其中特别关注ChapGPT、AIGC相关概念从一季度早期的中小盘上涨到3月底的相关大盘股上涨,体现出典型的机构加仓特征。目前能看到两点是,国内外普遍认为ChaptGPT带来了信息技术革命,是奇点时刻,未来大概率会形成产业趋势,因此尽管目前看不到公司业绩体现,但综合考虑产业趋势以及计算机板块过去几年持续表现较弱,市场仍愿意给较高估值;而另一方面,历年2-3月为财报真空期,主题股表现突出,而到4月份临近年报发布可能会逐渐转入以业绩为导向的风格,目前看尽管市场表现剧烈,但仍在日历效应可解释范围内。
作为行业基金,本基金在操作中,严格遵守合同行业规定,投资于消费行业,即合同约定的可选消费、主要消费、医药卫生三个一级行业。在投资风格上,选择消费行业中具有定价能力的行业龙头,同时兼顾成长、估值、景气等因素,持续选取具有超额收益的股票,持股保持适中的集中度。本报告期内,本基金增加了食品饮料、医药、农林牧渔的配置,减少了家电、商贸零售、基础化工的配置。