公告日期：2021-07-21

长城嘉裕六个月定期开放债券型
证券投资基金
2021 年第 2 季度报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 2021 年 7 月 21 日
长城嘉裕六个月定开债券 2021 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 19 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城嘉裕六个月定开债券
基金主代码 008171
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 936,313,322.31 份
投资目标 本基金严格采用持有到期策略，将基金资产配置
于到期日（或回售期限）在封闭期结束之前的固
定收益资产，力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略 （一）封闭期投资策略
在封闭期内，本基金采用买入并持有策略，对所
投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余封
闭期进行期限匹配，投资于剩余期限（或回售期
限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。
一般情况下，本基金持有的债券品种和结构在封
闭期内不会发生变化。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不
违反《企业会计准则》的前提下，对尚未到期的
固定收益类品种进行处置。
1、类属资产配置策略
每个封闭期的建仓期内，本基金将根据收益率、
市场流动性、信用风险利差等因素，在国债、金
融债、信用债等债券类别间进行债券类属资产配
置。
2、信用债投资策略

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本基金由于采用买入并持有策略，在债券投资上
持有剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封
闭期的债券品种。同时，由于本基金将在建仓期
内完成组合构建，并在封闭期内保持组合的稳定，
因此，个券精选是本基金投资策略的重要组成部
分。
信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行
主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的
利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金
将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市
场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体
变化趋势；另一方面，本基金还将以内部信用评
级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结合的
信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的
基本面，以确定企业主体债的实际信用状况。具
体而言，本基金的信用债投资策略主要包括信用
利差曲线配置和信用债券精选两个方面。
为控制本基金的信用风险，本基金将定期对所投
债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。
对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券，
及时制定风险处置预案。封闭期内，如本基金持
有债券的信用风险显著增加时，为减少信用损失，
本基金将对该债券进行处置。
3、持有到期策略
本基金成立后，在每一封闭期的建仓期内将根据
基金合同的规定，买入剩余期限（或回售期限）
不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，本基
金投资含回售权债券时，应在投资该债券前确定
行使回售权或持有到期的时间；债券到期日晚于
封闭运作期到期日的，基金管理人应当行使回售
权而不得持有至到期日。一般情况下，本基金将
在封闭期内持有这些品种到期，持有的固定收益
品种和结构在封闭期内不会发生变化。
4、杠杆投资策略
本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及
回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律
法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进
行投资操作。
本基金将在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部
分仍投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金
剩余封闭期的固定收益类工具，并采取买入并持
有到期的策略。同时采取滚动回购的方式来维持
杠杆，因此负债的资金成本存在一定的波动性。
一旦建仓完毕，初始杠杆确定，将维持基本恒定。
通过这种方法，本基金可以……
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