大家好，我是前海联合泳涛混合型基金的基金经理王静。今日美护板块涨幅居前，属“超跌反弹”的声音也层先迭出，又让关注该方向的投资者们看到了“曙光”。那么我就来分享一下对于近日美护板块市场表现的观点，欢迎大家与我多多交流。 

2023年受消费整体复苏节奏放缓及市场情绪回落的影响，医美、化妆品板块出现大幅回调，此次超跌反弹也让我们看到了行业的强韧性。

第一，尽管2023年医美板块的整体市场表现不佳，我们认为主要是消化估值，而行业成长性较好的逻辑并没有受到破坏，大部分公司业绩仍保持了较为强劲的增长。特别是龙头公司，业绩兑现能力依然较好，凭借良好的产品力成为国货崛起的优质代表，近期公布的Q4业绩超预期也印证了这一点；第二，国产中高端新品增速可观，再生材料、重组胶原蛋白、中高端玻尿酸、合规水光、光电设备等均涌现出了差异化竞争的大单品，体现了较强的阿尔法能力，行业创新属性增强；第三，化妆品方面，国货份额在加速提升，产品功效性优势正在获得更多国民消费者青睐、性价比凸显、叠加对新兴渠道红利的把握，有望复制海外美护领域大市值龙头公司的成长路径，国货崛起正当其时。

经过较长时间的调整，板块估值回调到合理偏低水平，投资价值凸显，年前医美消费热潮带来也有望带起一波投资热潮。

未来，功效护肤、热门成分、创新医美、兴趣电商发力、性价比…依然是围绕医美、化妆品板块发展不可少的关键词，大浪淘沙下竞争优势凸显的优质国货公司有望获得持续良好的增长，2024年板块有望迎来业绩和估值的双重提升，我也会积极寻找并抓住在市场震荡中孕育的投资机会，持续关注基本面强劲无虞的医美化妆品公司。 关注医美、化妆品板块的投资，欢迎关注前海联合泳涛混合型，我也会不定期跟大家分享最新行业观点，我们一起乘风医美，把握“美丽”的投资机遇。 

风险提示与免责声明：投资有风险，投资需谨慎。新疆前海联合泳涛灵活配置混合型证券投资基金，非主题基金。基金管理人根据法律文件给予其风险等级中风险（R3）评级，预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种，适合风险承受能力在C3及以上的投资者。由于采用的评价方法不同，代销机构对产品的评级可能不同，代销机构客户应当以代销机构提供的产品风险等级为准，在购买基金时应按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。本基金非主题基金，文中观点仅代表文章发布当日对市场及行业的判断，不构成任何投资建议。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。请投资者全面认识基金的风险特征，根据自身风险承受能力，在详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件的基础上，谨慎投资。请投资者关注基金的特有风险，在全面了解基金产品风险收益特征，运作特点及销售机构适当性意见的基础上，选择合适的基金产品，谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。本文所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，本文中的任何观点仅供阅读者参考，不构成任何投资建议。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此文或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本文内容进行任何有悖原意的删节或修改。