报告期内,外部市场环境冲击较多,俄乌战争与上海疫情对宏观经济与风险偏好均产生了较大的影响。俄乌战争在初期引起市场担忧之后,更多的引发后继大宗商品的上涨,让外围经济进入高通胀区间,引发美联储连续超预期的加息,海外高估值版块跌幅明显。之后上海疫情导致经济整体在4月和5月出现失速下跌,权益市场受到明显的影响。4月份的低仓位在初期起到了较好效果,控制住产品整体回撤,但在5月份没有及时加仓反弹力度明显弱于同类产品。进入6月之后,尽管市场已经有了一定幅度的反弹,但我们基于基本面的研究及时加仓了储能版块,取得了较好的收益。我们预计市场会围绕中报业绩继续反弹至8月份,之后则需要关注届时的经济情况。大宏观层面需要关注地产的复苏和基建的发力,结构层面需要关注汽车7月、8月的销售数据和海外光伏景气情况。