#股债跷跷板#对于稳健尤其是低风险投资者，债券基金依然是很好的中长期投资标的，不用过于担心短期下跌，继续长期持有就好。
最近一段时间债券基金出现了明显回撤。根据iFind数据显示，多达25只纯债基金短短十几天暴跌0.85%以上，快速跌没了好几个月的收益。个别债基甚至一周内跌了1%，一下子把整个季度的收益都吐出来了！上涨时一点点攒收益，跌时滑滑梯一波快速带走，真的太受伤了。
很多投资者把债券基金当“余额宝”来买的，以为天天有钱落袋，结果最近1万亏100元，10万亏1000元，过去的回忆突然袭击，很多人立刻就想到了2022年11月份的那波大跌，都在犹豫要不要割掉？
这里先科普一下影响债券市场波动的因素？宏观经济面是驱动债券市场的根本性、全局性因素，不仅深刻影响着债券的价格和收益率，还能在一定程度上决定债券市场的长期趋势。而宏观经济基本面对债券市场的影响，更多地会表现在长端的债券收益率上，而资金面对债券市场短端收益率的影响则更为直接。
债券的收益表现跟十年期国债收益率负相关，也就是说，当十年期国债收益率下行时，债券基金表现就比较好；反过来当十年期国债收益率上涨时，债券基金表现就比较差。
原理理解起来也很简单，债券基金持有大量的旧债，当十年期国债收益率下降，意味着新发的债券利率比之前更低了，之前的债券利率更高，当然更受青睐，更加抢手，旧债的价格自然就会上涨；
相反，当十年期国债收益率上涨，意味着新发的债券利率比之前的旧债更高了，有更高利率的债券，谁还愿意以同样的价格买入利率更低的旧债呢？ 所以旧债旧只能打折出售了，价格就下跌了。
这次债券基金大幅回撤主要有以下两点原因： 一个是7月份以来，随着一系列稳增长政策的出台：重磅会议上提出活跃资本市场，楼市认房不认贷政策逐渐落实，降印花税、收紧IPO、控制股东减持、降低融资保证金、下调首付比和存量房贷利率……
市场预期逐渐转向乐观，未来降息的可能性越来越小，因此最近10年期国债收益率开始回头上涨。相应的债券价格下降，咱们的收益也就变少了。
还有一个是前期的涨幅过大机构趁机获利了结。年初以来，中债指数最高涨了3.7%左右。这波上涨的主要原因是利率下行，今年咱们的经济复苏情况不太妙，市场对未来的经济预期比较悲观，降息的呼声比较高，央行也确实进行了几次降息。在降息阶段，10年期国债收益率下跌，相应的债券价格上涨，咱们投资债券的收益率就会上涨。
前期的涨幅比较大，心理层面就不太稳定，一般股债存在跷跷板效应，认为股市周期即将反转，而债市处于历史高位，遇到些风吹草动，可能就想着先获利了结。毕竟现在债市处于历史高位，大家的信心没那么坚定。事实上纵观这么多次的“债市大跌”，原因都大同小异，毕竟各行各业都有周期，按照周期来看，这只不过也是其中一个循环。
那要不要把债券基金卖掉呢？我的观点是长期持有。债券的收益来自于两方面，利息和价格波动。大家选择投资债券，主要赚得是它稳定的利息，而非价差。利息的存在让咱们能长期获得稳稳的幸福。
不过，之后如果股市表现比较好，债券价格的压力就会大一些。特别是最近政策接连砸向房地产，可能会转变市场预期。以及，现在十年期国债收益率在2.6%附近，处于过去十年的底部区域，下调的空间不是很大。而且参考去年年底的情况，债券基金会慢慢修复的，时间也不会很久。
我们可以在利率上升的阶段多配置一些股基，减少债基的仓位或配置一些受利率影响较小的债基，比如短债基金、超短债基金。反之，A股震荡下挫的阶段，则增加债券基金的仓位。而如果你现在手里已经持有一些债券基金，个人认为继续拿着就好。交银丰晟收益债券A，近一年收益1.88%，风险收益比高于同类，基金经理于海颖投研经验丰富，感兴趣的同学可以保持关注！
