【12:19 科达制造(600499)：加速海外产能布局 蓝科分红回报高】

　　招商证券3月26日给予科达制造(600499)强烈推荐评级。

　　加快产业链整合+业务拓展，保障长期成长。纵向一体化方面，公司通过入股陶瓷色釉料国内龙头企业国瓷康立泰并合资成立广东康立泰、收购意大利压机磨具企业FDS 等业务延伸举措，扩大产业链整合优势。公司在年报中提出2024 年努力实现集团销售收入120 亿元，测算同比+23.76%。考虑到海外建材竞争加剧、新增玻璃/洁具产线折旧、碳酸锂仍有跌价空间，该机构略微下调盈利预测，预计公司2024-2025 年EPS 分别为0.99 元、1.15元，对应PE 为10.7x、9.2x，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：原材料成本大幅上涨、新业务和新市场拓展不及预期、海外政治风险、碳酸锂价格大幅下滑、汇兑风险。

　　该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次增持评级。