二季度流动性宽松的背景下,利率债呈现窄幅波动,曲线趋陡。指标10年国债震荡区间为15BP左右,季度收益上行3bp;1年国开受益于流动性充裕,收益下行25bps,其他关键期限国开债收益基本收平。主要影响因素为央行降准、北上疫情、各项稳经济政策的出台、以及风险偏好的摆动。4月15日央行宣布降准0.25BP的消息不及预期,10年国债收益率从2.7578%上行至4月28日的高点2.8486%,之后便震荡下行。5月25日全国稳住经济大盘会议召开,市场解读为基本面弱化,收益率快速下行至5月27日的低点2.6974%。6月北上疫情基本结束,全面复工复产之后收益转头震荡上行,并且随着股市上涨,风险偏好回升,收益回到季初水平。
报告期内主要持仓品种是交易所利率债,无信用风险敞口。
2022年二季度,市场止跌反弹。4月在疫情等因素冲击下市场再度出现一轮恐慌性快速下跌,沪指一度跌破2900点。5月以来随着疫情防控形势好转、复工复产的推进以及稳增长政策持续发力,经济指标逐步修复,市场风险偏好有所回升,迎来一波反弹行情。具体来看,二季度上证指数、沪深300、创业板指分别上涨4.50%、6.21%、5.68%。行业方面,汽车、食品饮料、电力设备、美容护理大幅领涨,而房地产、计算机、环保收跌。
在渤海汇金睿选产品的投资运作中,我们始终坚持宏观分析与量化相结合的理念,并强化基金投资运作中资产配置的重要性。二季度,我们基本维持了睿选基金中权益资产比例,并积极挖掘结构性机会。行业配置方面,睿选坚持以长期向好的消费升级(食品饮料)、产业升级(医药生物)、科技创新(电子、计算机等)新经济相关行业进行配置。选股方面,基金以多风格多策略量化选股模型为基础配置股票组合,避免单一策略的周期影响,并定期对选股策略进行再平衡,在长时间维度上获取组合配置带来的投资收益。