2023年二季度,上证综指呈现震荡行情,最终下跌2.16%;指数普跌,沪深300指数、创业板指数和科创50指数分别下跌5.15%、7.69%和7.06%。从行业角度来看,通信、石油石化和传媒行业领涨,商贸零售、美容护理和食品饮料行业领跌。
报告期内,本基金秉承“在控制风险的前提下,坚持长期投资,保持低换手率”的投资风格。在权益投资方面,我们继续自上而下选择行业,自下而上选择个股,以景气度高、核心竞争力强、估值合理甚至低估的优质公司为主。
2023年二季度,我国各地政府陆续采取措施推动经济重回正轨,市场信心有望逐渐恢复。美联储加息节奏影响全球市场流动性,目前来看加息进程大概率进入尾声。A股市场的整体估值逐渐修复,下一步需要进行基本面数据的确认;如果基本面能够兑现或者超预期,未来A股市场有望继续向上。
从中长期来看,我国金融开放和外资持续流入的趋势或将不变。居民投资可能依旧面临一定程度的“资产荒”,权益市场有望承接居民资产配置的需求。从结构方面来看,中长期我们看好景气度向上的细分行业,如消费、能源、科技、高端制造等行业。