#新国九条实质利好！关注高股息中字头# 本次“国九条”在上市公司的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，若后续政策得到进一步落实，叠加随着年报和一季报业绩预告的披露，绩优板块、各行业龙头的业绩企稳得到验证，资本开支下行带来自由现金流改善将会得到进一步确认，上市公司整体提高分红比例，使得A股绩优龙头公司给投资者带来真实回报的预期提升，我们仍然看好以中证A50、沪深300、大盘成长为代表的绩优龙头指数。综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，我们建议关注重点关注消费周期领域细分行业的龙头，行业上重点关注家电、食品饮料、零售社服、有色；科技领域仍建议关注电子板块（消费电子、半导体）、通信（通信设备）等板块。

此外，我们深入复盘了2004年、2014年“国九条”颁布的宏观背景、政策条例，以及股市后续演绎情况发现，历次“国九条”出台后，都对后续市场表现起到了极大的提振作用。2004年“国九条”颁布后的两个月，市场迎来普涨。2014年“国九条”颁布后，2014年1月到2015年6月期间，A股市场经历了从结构牛到整体牛的演绎，迎来了继1999—2001年、2005-2007年后的又一轮大牛市。从市场风格演绎情况来看，前两次“国九条”颁布后，短期内，大盘风格相对占优。从行业表现来看，前两次“国九条”后，传统行业，钢铁、非银、煤炭、有色金属等相对占优。在这个大环境下，我选择投资中欧红利优选基金，中欧基金蓝小康基金经理年限6.94年，在管基金4只，但作为第一基金经理管理的基金是三只，详见下表，其中中欧红利优享灵活配置混合A（004814）基金规模合并值42.85亿元的情况下，机构占比高达91.50%，是机构喜爱的主动型“红利”基金。对于这只基金，蓝小康上任时间是2018年4月20日，截至2024年4月16日，任职以来回报84.53%，年化回报10.75%，同类排名不管是短期还是长期，均是优秀。2024年我们对市场保持相对乐观的判断，投资者的风险偏好仍然较低，经济的复苏有望提升全社会的消费意愿和投资者的风险偏好；全球视角去看，A 股和港股市场也是较为低估的。我们看好红利类、资源类股票，提升对国企的关注度。具体到行业，我们看好有色、机械、煤炭、石油石化、交运、建筑、银行、非银、钢铁、旅游餐饮、传媒等行业优秀

公司的投资机会。