2022年上半年资金面总体保持合理充裕。上半年,货币政策的特征是宽货币先行,流动性总体偏松。随着国内疫情不断反复,市场走势也围绕着疫情形势不断演绎,货币市场利率震荡下行。从DR007观测,可以看到两个阶段:第一个阶段是1-3月,DR007月均值稳定在2.1%,与政策利率7天公开市场逆回购操作利率相近;第二个阶段是4-6月,DR007月均值降至1.6%-1.9%,低于公开市场操作利率。二季度1月、3月、6月、1年期的AAA同业存单的平均值为1.77%、1.96%、2.11%、2.37%,比一季度均值分别下降47BP、36BP、30BP、16BP不等。报告期内,本基金以AAA评级同业存单等级优质资产为主要投资标的,充分考虑银行缴准、缴税、季末时间等资金面受到扰动出现波动的时点,抓住收益反弹的机会拉长组合剩余期限。通过分析持有人结构,合理匹配组合资产的到期分布,做好流动性安排,提升组合收益率。