不甘心做“大佬背后的男人”，被市场充分挖掘之后，林森还是离开了易方达。

图片来源：《纵横四海》

林森离职之后，市场中还有没有易方达安心回馈的同款产品可供选择？

我们做了一波数据筛选工作之后发现，其实“固收+”的前辈后浪当中，林森之外，还是有不少风险收益特征差不多的产品可供选择的。前几篇已经介绍了韩阅川的易方达新益，顾宇笛管理的财通资管鑫锐，张芊管理的广发聚鑫，感兴趣的朋友可以往前翻阅，这篇带大家了解一下赵晓东管理的国富焦点驱动灵活配置。

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先来说说筛选的标准，主要有几个指标。

【1】 以易方达安心回馈为参照，在“固收+”产品中，选择混合债券型、偏债混合型基金以及2021年年报股票仓位在50%以下的平衡混合型和灵活配置型基金；

【2】从中选择2020年以前任职的基金经理，管理经验太短的基金经理不作考虑；

【3】 剔除当中可转债仓位过高的品种；

【4】 最后，结合基金经理任期收益率、年度收益率、回撤幅度等风险收益指标，精选出13只同款。（见下表，数据来源：Wind，截至20220507，全文同）

可以发现，这里面有不少熟悉的面孔。

有久经固收沙场的老将如张清华、姜晓丽、何家琪；

有被市场充分挖掘和认可的选手如张芊、张翼飞，产品规模都超过了200亿元；

也有暗暗发力，蓄势待发的“固收+”新势力，包括同样来自易方达的韩阅川，南方基金的林乐峰，财通资管的顾宇笛；

也有来自权益大咖打造的“固收+”，比如逆向投资派大佬赵晓东管理的国富焦点驱动等等。

其中不少选手都是我们此前单独介绍过的，我们再来看看，跟林森的代表作易方达安心回馈相比，这些选手和他们管理的产品又有何异同？

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国富焦点驱动灵活配置

权益大佬加持：赵晓东，刘怡敏，刘晓

基金公司：国海富兰克林基金

特点：逆向派的优势，相信今年大家都感受到了

赵晓东的大名很多小伙伴都很熟悉了，在权益类基金经理当中，赵晓东的风格很突出，是A股逆向投资的正宗代表，均衡稳健的长跑老将。赵晓东1998年就进入证券行业，公募基金投资年限超过12年，属于国内公募权益类基金经理当中的骨灰级人物，长期业绩也非常优秀，代表作国富中小盘11年年化回报达到13.31%，同级别的大佬很多都已经“奔私”，属于且买且珍惜系列了。

金牛奖、金基金奖等各类基金奖项也是拿到手软，打开Wind看了一下，单是他任职期间的基金获奖记录就有21项，妥妥的大佬没错了。

在我们这次的数据筛选当中，赵晓东管理的这只基金也在各个维度表现抢眼，国富焦点驱动灵活配置虽然是一只灵活配置型基金，跟易方达安心回馈的分类不同，但基金类权益仓位常年控制在30%左右，从风险偏好特征来看，与易方达安心回馈十分贴近。

一起来看看，权益大佬加持的“固收+”长什么样？

【1】 业绩

在林森管理易方达安心回馈期间，国富焦点驱动同期回报率为62.07%，在2019年和2020年极端的市场风格之下，易方达安心回馈表现更加犀利。

赵晓东从2013年就开始管理国富焦点驱动，可供业绩比较的区间很长，我们发现，在股票熊市或者比较均衡胶着的市场当中，国富焦点驱动则表现出了逆向投资的优势。

比如国富焦点驱动2018年回撤控制极佳，在2019年、2020年持续赚钱的基础上，2021年的收益率则明显跑到了前面，而在今年以来大跌的市场背景之下，则更凸显出了产品稳健的收益特征。

【2】配置

看一下配置，以一季报的数据为例，两只基金在类权益上的仓位差不多，都在30~40%之间。不同的是，国富焦点驱动在股票和转债上进行了更加均衡的配置。

从国富焦点驱动的一季报中，我们也可以看到基金经理的配置思路：

“一季度本基金维持中性偏低的权益仓位，目前组合中，食品饮料、公用事业、银行、电气设备、化工等配置相对较多，总体在行业和风格配置上保持均衡，继续自下而上的深入研究挖掘个股。

债券方面，一季度基金保持较低的组合久期，控制回撤。”

关键字就是，“自上而下”、“均衡”。

股票的行业配置上，赵晓东的偏好与林森不太一样，没有太多强烈的“成长”的味道，而是更倾向于均衡、分散、逆向。

这一点从重仓股的配置上也可以看出来，个股持仓比较分散，一季度配置主要以食品饮料、公用事业、银行、电气设备、化工为主，偏爱龙头。

有小伙伴一定关注到了，国富焦点驱动有三位基金经理，除了赵晓东以外，刘怡敏是一位从业19年、有超过13年基金管理经验的债市老将，主要负责基金固定收益方面的投资；另一位基金经理刘晓则是赵晓东亲手带出来的徒弟，我们在《5年年化回报超26%，不占赛道也能跑进前5%，国海富兰克林刘晓是股市中的“徒步家”》一文中，重点介绍过她的投资风格：不占赛道、不赌风格，在大制造行业中寻找预期差的机会，通过均衡分散的“弱进攻”的方式实现稳健长跑特征。

【3】固收稳、权益也稳

国富焦点驱动成立于2013年5月7日，经历了股市和债市的多种牛熊市场环境的考验，但产品始终表现出了一个特征，就是“稳”，不但固收部分稳，权益部分也非常稳。

产品运作9年，区间最大回撤仅为6.31%，在今年以来风声鹤唳的市场当中，净值回撤仅为3.46%，而年化回报则达到了9.71%，在“固收+”产品当中，绝对是妥妥的王牌。

当然了，这张王牌同样也被机构早早挖掘了，本来赵晓东和刘晓师徒就已经是机构挚爱了，国富焦点驱动的机构持仓比例常年在80%以上！

话说到这，该懂的都懂了。

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黄衫女侠|文

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