昨天三大股指高开，上证指数收复3100点，上证指数、深证成指、创业板指收盘涨幅分别为0.94%、0.83%、0.76%，两市成交额 8313亿。

高开原因或为汇金增持四大行，前晚国有四大行集体发布公告，汇金公司增持四大行股份，金额总计4.77亿，并且拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持本行股份。

市场是合力的，汇金能影响市场情绪，除开最近恰逢热议“平准基金“外，很重要的原因为汇金被认为是“聪明钱”。

汇金是“聪明钱”

汇金公司，是国家出资设立的国家独资公司，对国有重点金融企业进行股权投资，目的是实现国有金融资产保值增值。汇金代表的投资标的和目的决定了其投资视角偏宏观，投资策略更谨慎。

这里先纠正一个说法，很多人拿2008年9月18日举例，认为当天晚上汇金公告购买银行股票，所以次日上证指数涨9.45%。该看法并不确切，要知道当晚同时降印花税，次日大涨是双利好齐发的效果，可能降印花税的带动作用还更大一些。

汇金的“聪明”体现在对大势的把控上。F姐把历次出手标注在上证指数走势图中，红圈代表增持，绿圈代表减仓。圈越多，代表涉及金额越大。

汇金公司2008-2015年历次出手

总的看，市场低迷时汇金公司多次买入，市场狂热时果断高抛，大节奏把控很好。细节看，几乎每一次买入，市场短期走势都表现不错。

如果感兴趣的朋友，可以自行去叠加银行指数看看，加仓最多的两次，即2008年9月18日和2012年10月10日，都赶上了银行板块的低位。

到底是恰逢低位买入，还是买入推动了低位的出现？F姐不得不惊叹，“国家队”水准真不一般。

银行板块处于估值低位

从估值上看，截至2023年10月11日，银行板块（882115）最新滚动市盈率为4.77倍，平齐2014年水平。分位点15%，比过往十年间85%时段银行板块的市盈率还低，为A股市场中估值最低的板块。

银行板块市盈率处于近十年低位

在房地产风波后不久，本次汇金拿出“真金白银”表态，或显示了对银行经营和估值修复的信心，也一定程度体现了“国家队”对经济大势的看多。

如果对银行板块感兴趣的朋友可以关注银行ETF基金（512700，A类004597/C类004598）它主要跟踪中证银行指数，包含40只成分股，可以较好跟上银行业的主要上市公司的节奏。

多说几句

研究过量化策略的朋友可能知道，开盘情况很大程度上影响交易端的盈亏，从走势上看，指数连续三个交易日高开，交易端的环境或在逐渐回暖。

市场由弱转强或有先后顺序，交易端→投资端→融资端。

指数强弱会影响投资端的整体收益，而交易端更多是做多波动率，哪怕涨涨跌跌最后原地杵，交易端也能有用武之地。所以，大家别看大盘还在3100点，但市场环境或许比八月份在3200点时稳定得多。

近期，医疗、新能源汽车、光伏、半导体等板块纷纷走强，这些板块都是前三年的强势板块，市场的多头也许正在觉醒，我们不妨多一点耐心。

数据来源：：Wind

摘自：了不起的ETF

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